Qué dijo la dirección de Everpure, Inc. en la llamada del Q4 2025

Cierre de año por encima de las previsiones

Pure Storage cerró su año fiscal 2025 superando las guías de ingresos y beneficios en el cuarto trimestre. Por primera vez en su historia, la compañía superó los 3.000 millones de dólares en ingresos anuales, con un total de 3.200 millones y un crecimiento del 12%. El beneficio operativo anual alcanzó los 559 millones de dólares, el mayor de su historia. En el trimestre, los ingresos crecieron un 11% y se batieron récords en ventas de Flashblade, FlashArray XL, Portworx y la familia E. Sin embargo, el margen bruto de producto cayó al 62,9%, presionado por el encarecimiento del flash QLC y el mayor peso de la familia E —que compite directamente con soluciones de disco duro— en la mezcla de ventas. La dirección atribuyó esta compresión a un factor temporal y anticipó una recuperación hacia el rango del 65% en el ejercicio 2026, conforme los precios del QLC se moderen.

El otro elemento destacado del trimestre fue el récord trimestral de ventas de Evergreen//One, el modelo de almacenamiento como servicio, con 140 millones de dólares en valor de contrato total (TCV), un alza del 20%. No obstante, el TCV acumulado del año cayó un 3% respecto al ejercicio anterior, por retrasos en el cierre de contratos superiores a cinco millones de dólares y por la conversión de algunas oportunidades de Evergreen//One a ventas tradicionales.

Lo que viene: hiperscalers, Fusion y guía para FY26

La compañía espera ingresos de aproximadamente 3.500 millones de dólares en el ejercicio 2026, un crecimiento del 11%, asumiendo un entorno de gasto en tecnología similar al año anterior. Para el primer trimestre fiscal, la guía es de 770 millones de dólares en ingresos y un margen operativo del 10,4%. El margen operativo anual se estima en torno al 17%.

El acuerdo de diseño con uno de los cuatro mayores operadores de centros de datos en la nube —cuyo nombre no se reveló— sigue avanzando. La dirección explicó que se trabaja en múltiples niveles de rendimiento y en la calificación de varios proveedores de memoria NAND para los módulos DirectFlash. La compañía espera que las primeras implementaciones en producción relevantes comiencen en el ejercicio fiscal 2027. Según confirmó el director financiero, la guía de FY26 ya incorpora entre uno y dos exabytes de envíos a ese hiperscaler. En paralelo, la dirección señaló que las conversaciones con otros operadores de hiperscala se han acelerado, aunque sin nuevos acuerdos formales que anunciar. La compañía también anticipa presentar en la conferencia GTC de NVIDIA una nueva propuesta de FlashBlade para infraestructuras de inteligencia artificial a gran escala. Asimismo, la dirección describió Pure Fusion v.2 —disponible como actualización no disruptiva para todos los clientes— como la evolución más significativa del año: transforma los arrays de almacenamiento individuales en una nube de datos empresarial unificada.

Turno de preguntas: márgenes, hiperscalers y entorno macro

Los analistas presionaron sobre tres frentes. El primero fue la evolución de los márgenes brutos de producto: la dirección explicó que la caída se debe enteramente a la familia E y al encarecimiento del QLC, y no a presiones de precio en el resto del portafolio. Rechazó dar detalles sobre posibles compras anticipadas de NAND, señalando que opera en el mercado de forma continua. El segundo foco fue el modelo financiero del negocio con hiperscalers: los analistas preguntaron por los márgenes que generará ese contrato, y la dirección reiteró que el hardware no se contabilizará como ingresos de producto de la forma tradicional, y que los márgenes operativos mejorarán con el tiempo, sin ofrecer cifras concretas. El tercer punto de interés fue el entorno macroeconómico y arancelario: la compañía reconoció que desarrolla planes de contingencia para distintos escenarios de aranceles, sin precisar cómo los ha incorporado a la guía. Sobre la desaceleración del crecimiento de RPO —del 30% hace un año al 14% actual— la dirección la vinculó directamente al menor volumen de TCV de Evergreen//One durante el año, sin identificar otras causas estructurales. No se hizo ninguna mención a operaciones en México, Brasil o España, ni a exposición directa a divisas emergentes o materias primas en mercados hispanos.