Qué dijo la dirección de Bank OZK en la llamada del Q2 2026

Un trimestre marcado por los prepagos en la cartera inmobiliaria

Bank OZK cerró el segundo trimestre de 2026 con un resultado que la dirección describió como sólido en márgenes pero presionado en volumen de activos rentables. La causa principal fue una oleada de prepagos en la cartera inmobiliaria de alto valor (RESG) que se concentró en las primeras semanas del trimestre, dificultando el crecimiento del saldo medio de préstamos. A pesar de ello, el margen de interés neto mejoró cuatro puntos básicos respecto al trimestre anterior, hasta el 4,20 %, y el ingreso neto por intereses del segundo trimestre superó al del primero. La entidad mantiene su previsión de crecimiento de préstamos en el rango medio de un dígito para el conjunto del año, lo que implica una recuperación del ritmo en el segundo semestre.

En crédito, el banco tomó una quita sobre un préstamo de ciencias de la vida en San Francisco al aceptar un pago inferior al saldo pendiente para salir de esa posición, y trasladó dos edificios en Seattle a activos adjudicados con cargos ya provisionados en trimestres anteriores. La reserva para pérdidas crediticias (ACL) continuó su descenso gradual, reflejo de que las pérdidas que se anticiparon se están materializando según lo previsto. Los préstamos en categoría de mención especial aumentaron, aunque la dirección señaló que varios de ellos se encuentran en negociaciones avanzadas que podrían llevar a su reclasificación como créditos normales en los próximos meses.

Lo que viene: equilibrio entre RESG y la banca corporativa

La dirección espera que los prepagos en RESG se mantengan elevados durante el resto de 2026 y parte de 2027, aunque con una leve moderación el año próximo. La compañía prevé que la cartera de banca corporativa e institucional (CIB), que supera ya los 7.000 millones de dólares, iguale en tamaño a RESG —que ronda los 15.000 millones— en algún momento de 2027. Este cruce estructural reduciría la concentración en inmuebles comerciales por debajo de los umbrales regulatorios, un objetivo que el banco ya ha alcanzado parcialmente: cerró el trimestre por debajo del 300 % en CRE total y espera situarse bajo el 100 % en construcción y desarrollo a finales de 2026 o principios de 2027.

En cuanto al margen, la dirección advirtió que el segundo trimestre probablemente represente el punto más bajo en el coste de los depósitos remunerados, y que ese coste subirá moderadamente en la segunda mitad del año conforme el banco intensifique la captación de pasivo para financiar el crecimiento esperado en préstamos. El nuevo programa de recompra de acciones por 200 millones de dólares —sucesor del anterior, del que se utilizaron 175 millones a un precio medio inferior al valor contable tangible— se ejecutará en función de la cotización.

Turno de preguntas: IQHQ, reservas y la mezcla de carteras

Varios analistas preguntaron por el préstamo sobre el complejo RaDD en San Diego, promovido por IQHQ, cuyo vencimiento se produce en agosto. La dirección confirmó que hay conversaciones activas con el promotor y el prestamista mezzanine para una prórroga y recapitalización plurianual, calificó el tono de las negociaciones como constructivo y mantuvo la clasificación del crédito como normal, sin intereses capitalizados. Sobre las reservas, el CFO Tim Hicks indicó que la tendencia a la baja en la ACL debería continuar si la economía mantiene su solidez, y recordó que las provisiones de los últimos trimestres han estado sistemáticamente por debajo del consenso. Los analistas también exploraron si la mezcla hacia CIB implicaría un margen estructuralmente inferior a largo plazo; tanto Gleason como Jake Munn argumentaron que la diferencia de rendimiento entre ambas carteras se ha estrechado considerablemente y que los ingresos por comisiones y los depósitos captados con los clientes de CIB compensan el diferencial residual.