Qué dijo la dirección de Ouster, Inc. en la llamada del Q4 2025

Trimestre sólido impulsado por regalías y crecimiento del lidar

Ouster cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos de 62 millones de dólares, de los cuales 41 millones correspondieron a ventas de producto y aproximadamente 21 millones a regalías de licencias de propiedad intelectual que la compañía calificó como esencialmente extraordinarias. Los envíos de sensores superaron las 8.100 unidades, un récord trimestral, y el margen bruto GAAP alcanzó el 60%, en gran medida inflado por el impacto de esas regalías, que aportaron cerca de 20 puntos porcentuales. El director financiero, Ken Gianella, advirtió que los ingresos por regalías para 2026 serán inferiores a 5 millones de dólares, con la mayor parte esperada en la segunda mitad del año. Excluyendo regalías, el crecimiento de ingresos de producto fue del 36% interanual en el trimestre y del 32% en el año completo. El EBITDA ajustado fue positivo en 11 millones en el trimestre, frente a una pérdida de 42 millones en el conjunto de 2024.

Adquisición de StereoLabs y orientación para 2026

El hecho estratégico más relevante del período es la adquisición de StereoLabs, cerrada el 4 de febrero de 2026 por cerca de 35 millones de dólares en efectivo. Con esta operación, Ouster combina lidar digital con cámaras, cómputo con inteligencia artificial y software de percepción en lo que describe como una plataforma unificada de detección y percepción para IA física. La compañía espera que el negocio aportado por StereoLabs sea de alto margen y acreciente el perfil financiero consolidado, con una estacionalidad en la que aproximadamente el 60% de sus ingresos históricos se concentra en el segundo semestre. Para el primer trimestre de 2026, Ouster prevé ingresos totales de entre 45 y 48 millones de dólares, incluyendo unas siete semanas de aportación de StereoLabs. La compañía ratifica sus objetivos a largo plazo de crecimiento anual de ingresos del 30% al 50% y margen bruto GAAP del 35% al 40%, y estima que los gastos operativos crecerán entre un 5% y un 8% respecto a 2025, incluyendo los costes de integración.

Turno de preguntas: IP, defensa y el modelo de plataforma

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la naturaleza de los 21 millones en regalías: Gianella se limitó a señalar que reflejan la solidez del portafolio de propiedad intelectual, que los litigios del pasado han quedado atrás y que el impacto futuro será mínimo, sin detallar el origen de los pagos ni los acuerdos concretos. Segundo, el potencial en defensa y drones: Pacala reconoció que los vehículos autónomos en el campo de batalla siguen siendo en su mayoría sistemas teledirigidos, y que los ciclos de desarrollo en defensa se asemejan más a los del sector automotriz que a los de iteración rápida de software, lo que implica un horizonte de varios años para un impacto material en los ingresos. Tercero, la recepción de la adquisición: tanto clientes existentes como nuevos han expresado interés en adquirir sistemas combinados de lidar, cámaras, cómputo y software de forma integrada, y la dirección señaló que esa oferta unificada ya está disponible. La solidez del balance —211 millones de dólares en caja antes del cierre de la adquisición, sin deuda— fue destacada como argumento ante clientes con programas de tres a cinco años de duración.