Qué dijo la dirección de Open Text Corporation en la llamada del Q1 2026

Primer trimestre de 2026: resultados por encima de lo esperado

Open Text reportó ingresos totales de 1.300 millones de dólares en el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2026, un incremento del 1,5% interanual que superó las expectativas del mercado. Los ingresos por nube alcanzaron 485 millones de dólares, un crecimiento del 6% interanual, impulsado principalmente por el segmento Content, que representa aproximadamente el 40% del negocio total y creció un 21% en la nube respecto al año anterior. El margen de EBITDA ajustado fue del 36,3%, con una mejora de 130 puntos básicos interanual, mientras que el EPS ajustado subió un 12,9% hasta 1,05 dólares. El flujo de caja libre fue de 101 millones de dólares, un incremento de 218 millones frente al mismo período del año pasado, aunque ese trimestre había incluido un pago fiscal extraordinario por la venta de AMC.

La compañía atraviesa un período de transición notable: el consejero delegado permanente continúa buscándose, James McGourlay ejerce como CEO interino y Steve Rai se incorporó en octubre como nuevo CFO procedente de BlackBerry. Tom Jenkins, presidente ejecutivo, reorientó públicamente la estrategia hacia el negocio central de gestión de contenidos empresariales y su vinculación con la inteligencia artificial agéntica, anunciando la desinversión progresiva de unidades no estratégicas, de las que eDOCS fue la primera en venderse.

Perspectivas: enfoque en la nube y en la IA agéntica

La compañía espera que los ingresos del segundo trimestre se sitúen entre 1.275 y 1.295 millones de dólares, con un margen de EBITDA ajustado de entre el 35,5% y el 36%. La dirección no modificó su previsión anual para el ejercicio 2026 y anticipa que los resultados estarán sesgados hacia un cuarto trimestre fuerte, siguiendo la estacionalidad habitual. La empresa espera que el ARR retome el crecimiento durante el ejercicio, con el negocio en la nube compensando el declive del mantenimiento tradicional. Jenkins señaló que la velocidad de migración a la nube por parte de los clientes podría estar acelerándose, lo que afecta al reconocimiento de ingresos a corto plazo pero fortalece los indicadores de compromisos futuros: el RPO en la nube a largo plazo creció un 16% interanual y el total de RPO en la nube, un 11%. En cuanto a las desinversiones, la compañía espera completar el proceso en aproximadamente un año, a un ritmo aproximado de una operación por trimestre.

Turno de preguntas: dudas sobre la guía y la ejecución

Los analistas centraron sus preguntas en tres focos. Primero, la guía del segundo trimestre, que podría implicar una caída secuencial en ingresos y un descenso de doble dígito en licencias; la dirección atribuyó esta variabilidad a la mezcla de reconocimiento de ingresos entre contratos de nube —distribuidos en el tiempo— y licencias tradicionales —reconocidas de inmediato—, sin cambiar la perspectiva anual. Segundo, la sostenibilidad del crecimiento del 21% en Content Cloud y si obedece a incentivos internos o a decisión del cliente; McGourlay y Jenkins aclararon que no existe ningún programa que presione a los clientes a migrar a la nube y que el mantenimiento tradicional sigue siendo muy rentable para la compañía. Tercero, el ritmo y la mecánica de las desinversiones: la dirección reconoció que cada venta implica una reestructuración interna significativa y que el proceso se hará de forma metódica para no alterar el EBITDA. El segmento de ciberseguridad empresarial mostró una caída en sus métricas de nube, algo que los analistas señalaron explícitamente; McGourlay reconoció que se están realizando inversiones en desarrollo de producto y en expansión regional para revertir la tendencia.