Qué dijo la dirección de OneSpan Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre sólido con un cierre adelantado de negocios

OneSpan cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos totales de 62,9 millones de dólares, un avance del 3% respecto al mismo período del año anterior, y un EBITDA ajustado de 19,4 millones de dólares, equivalente al 31% de los ingresos. Para el conjunto del ejercicio, los ingresos totales se mantuvieron planos en 243,2 millones de dólares, aunque el ingreso recurrente anual (ARR) ascendió a 187 millones de dólares, un crecimiento del 11,5% interanual. La dirección advirtió que aproximadamente 3 millones de dólares de ingresos que normalmente habrían llegado en el primer trimestre de 2026 se cerraron antes de que terminara diciembre —en el segmento de software, no en hardware—, lo que engrandece levemente el resultado de 2025 y alivia proporcionalmente el arranque de 2026. El margen bruto del año completo mejoró dos puntos porcentuales, hasta el 74%. El negocio de acuerdos digitales (DA) fue el más dinámico: su ingreso operativo anual cuadruplicó al de 2024, pasando del 9% al 24% del ingreso.

Inversiones y adquisición de Build38

De cara a 2026, la compañía espera que los ingresos de software y servicios crezcan entre un 4% y un 5%, situándose entre 201 y 204 millones de dólares, mientras que el hardware continuará su declive secular, con una caída prevista de entre el 8% y el 12%. El EBITDA ajustado para el año completo se guía en un rango de 64 a 68 millones de dólares, por debajo del registrado en 2025, debido a inversiones internas adicionales de aproximadamente 5,5 millones de dólares en ventas, marketing e I+D, y a un impacto dilutivo de entre 3 y 4 millones de dólares derivado de la adquisición pendiente de Build38, empresa especializada en protección de aplicaciones móviles. La compañía espera que dicha adquisición se cierre en el primer trimestre de 2026. Además, el consejo aprobó elevar el dividendo trimestral de 0,12 a 0,13 dólares por acción, un incremento del 8%.

Lo que preocupó a los analistas

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre el ritmo de demanda al inicio de 2026. La dirección reconoció que es aún pronto para extraer conclusiones, aunque describió el arranque como "razonable". Se preguntó también por el perfil de la caída del hardware: la compañía señaló que el ritmo de descenso se ha moderado progresivamente —del 22% en 2024 al 16,5% en 2025 y al 10% esperado en 2026— conforme los mercados de banca móvil se acercan a su punto de estabilización. Respecto al nuevo director de ingresos (CRO) incorporado en diciembre, la dirección subrayó que los ciclos de venta de seis a nueve meses implican que los beneficios de su gestión se verán principalmente en la segunda mitad del año. También se abordó el papel de la inteligencia artificial: la dirección la describió como una oportunidad a medio plazo para ampliar la demanda de autenticación —a través de agentes de IA que actuarán en nombre de consumidores en banca y comercio— y como un riesgo manejable para su negocio de protección de aplicaciones, dado que las amenazas evolucionan continuamente.