Qué dijo la dirección de OSI Systems, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre récord pese al lastre de México

OSI Systems cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 453 millones de dólares, una marca histórica para cualquier Q3 de la compañía, y un beneficio por acción no-GAAP de 2,60 dólares, también récord para el período. El resultado se produjo en el contexto de la comparación más exigente del año, porque los contratos de seguridad en México —que en el tercer trimestre del ejercicio anterior aportaron 69 millones de dólares— se redujeron a 11 millones al haber completado la fase de venta de equipos y estar ahora en modo de servicios y mantenimiento. Excluidos esos contratos, los ingresos del segmento de Seguridad crecieron un 25% interanual. El segmento de Optoelectrónica y Fabricación (Opto) creció un 10% y también batió su propio récord trimestral. La cartera de pedidos alcanzó un máximo histórico de aproximadamente 1.900 millones de dólares, impulsada en parte por un contrato de defensa interior valorado en hasta 235 millones de dólares para subsistemas de radar de transmisión de largo alcance adjudicado en marzo. En México, la cobranza fue limitada durante el trimestre —lo que redujo el flujo de caja operativo a 14 millones—, pero poco después del cierre del período la compañía recibió un pago de aproximadamente 74 millones de dólares, señal que la dirección presentó como un buen punto de partida para el cuarto trimestre.

Lo que viene: cierre de ejercicio y entrada en 2027

La dirección mantuvo sin cambios su previsión de ingresos y beneficio por acción no-GAAP para el conjunto del ejercicio 2026, aunque advirtió de que el cierre temporal del Departamento de Seguridad Nacional (DHS) y los conflictos en Oriente Próximo han afectado la entrada de pedidos a corto plazo y podrían incidir marginalmente en los ingresos del cuarto trimestre. El presidente y consejero delegado Ajay Mehra subrayó que se trata de dinámicas de calendario, no de cambios en la demanda subyacente. La compañía espera que el impacto negativo de México en ingresos se diluya significativamente al entrar en el ejercicio 2027. Entre los catalizadores mencionados figuran los aproximadamente 1.000 millones de dólares consignados en el proyecto legislativo denominado «One Big Beautiful Bill» para equipos de inspección no intrusiva, la Copa Mundial de Fútbol FIFA 2026 y los Juegos Olímpicos de Los Ángeles 2028, así como las oportunidades derivadas de la iniciativa Golden Dome de defensa antimisiles de Estados Unidos. El director financiero Alan Edrick calificó el ejercicio 2027 como potencialmente «muy, muy emocionante» para la empresa, aunque precisó que la guía formal se publicará en agosto.

Turno de preguntas: México, RF y los riesgos del entorno

Los analistas preguntaron en detalle sobre tres focos: la normalización del flujo de caja procedente de las cuentas por cobrar en México, el alcance del negocio de radiofrecuencia (RF) y el efecto de las interrupciones externas. Sobre México, Edrick confirmó que aún quedan importes relevantes por cobrar y que espera que la conversión de flujo de caja libre sea «bastante sobresaliente» en los próximos meses. En el negocio de RF —obtenido mediante adquisición hace aproximadamente dieciocho meses— se reveló que los ingresos del trimestre alcanzaron un récord de 38 millones de dólares, con capacidad de producción ampliada en nuevas instalaciones. La dirección evitó cuantificar el pipeline futuro en defensa antimisiles y se limitó a señalar que el tamaño del contrato adjudicado apunta a un mercado con potencial de crecimiento. Respecto al cierre del DHS, Mehra confió en que la reactivación de pedidos de la Oficina de Aduanas y Protección Fronteriza (CBP) se produzca en cuestión de semanas. La situación en Oriente Próximo —que ha retrasado logística, restringido viajes y presionado a algunos clientes regionales— fue el elemento que más cautela suscitó, aunque la compañía anticipó que una eventual estabilización podría traducirse en mayor demanda de soluciones de seguridad.