Qué dijo la dirección de O'Reilly Automotive, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido impulsado por el negocio profesional

O'Reilly Automotive cerró el tercer trimestre de 2025 con un aumento de ventas comparables del 5,6%, en el extremo alto de sus propias expectativas. El motor del resultado fue el segmento de talleres profesionales (DIFM), cuyas ventas comparables crecieron más del 10%, impulsadas principalmente por un mayor número de transacciones. El segmento de consumidor particular (DIY) registró un avance de un solo dígito bajo, sostenido por el precio promedio de los tickets pero frenado por una caída en el volumen de transacciones. La utilidad operativa creció un 9% y las ganancias por acción diluidas un 12% respecto al mismo período del año anterior. El margen bruto fue de 51,9%, 27 puntos base por encima del tercer trimestre de 2024.

La inflación de precios fue un factor decisivo: la compañía reportó un incremento de más del 4% en la misma unidad de referencia (same-SKU) durante el trimestre, directamente atribuible a los aranceles. La dirección subió los precios de venta de forma paralela al alza en los costos de adquisición y afirma haber absorbido ya la mayor parte del impacto arancelario bajo el régimen vigente.

Perspectivas: guía revisada al alza, pero cautela sobre el consumidor

La compañía elevó su guía de ventas comparables para el año completo al rango de 4% a 5%, frente al rango anterior de 3% a 4,5%. Para el cuarto trimestre espera un beneficio de inflación same-SKU en el rango de mediados de un dígito simple, aunque también anticipa que la presión sobre el consumidor DIY podría persistir. La guía de ganancias por acción diluidas fue actualizada a un rango de $2,90 a $3,00, lo que representa un aumento aproximado del 9% respecto al año anterior en el punto medio.

En materia de expansión, la empresa abrió 55 tiendas netas en el trimestre —en Estados Unidos y México— y confirmó un objetivo de 200 a 210 aperturas netas para 2025. Para 2026 anunció una meta de 225 a 235 tiendas nuevas, que por primera vez incluirá aperturas en Canadá. La compañía también puso en operación un nuevo centro de distribución en Stafford, Virginia, como plataforma para penetrar el corredor I-95 en la región del Atlántico Medio.

Turno de preguntas: aranceles, elasticidad y presión en costos

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la elasticidad del consumidor DIY ante el alza de precios: la dirección reconoció que observa posible diferimiento en categorías de tickets más altos —como trabajos de chasis— pero aclaró que las categorías de mantenimiento básico, como aceite, filtros y fluidos, siguen mostrando fortaleza. Además, señaló que no está detectando migración hacia productos de menor precio; al contrario, algunos consumidores optan por marcas superiores en busca de mejor garantía.

Segundo, los analistas preguntaron por la salud financiera de First Brands, un proveedor que atraviesa dificultades. La dirección indicó que ese proveedor representa poco más del 3% del costo de ventas y que la empresa está cubierta mediante múltiples fuentes de suministro por categoría y por centro de distribución, por lo que no anticipa un impacto material.

Tercero, el crecimiento del gasto operativo (SG&A) por tienda, que llegó al extremo superior de la guía con un aumento del 4%, fue cuestionado. La dirección atribuyó el exceso principalmente a presiones inflacionarias en seguros médicos y de responsabilidad civil, factores que consideró parcialmente fuera de su control directo, y descartó recortes que pudieran comprometer el nivel de servicio al cliente.