Qué dijo la dirección de Oracle Corporation en la llamada del Q3 2026

Un trimestre de crecimiento histórico en múltiples frentes

Oracle cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con lo que la dirección describió como el mejor periodo en más de 15 años: tanto los ingresos totales orgánicos como el beneficio por acción no-GAAP en términos orgánicos crecieron un 20% o más en dólares, algo que la compañía no lograba desde hace más de tres lustros. Los ingresos de infraestructura de inteligencia artificial crecieron un 243% interanual, mientras que los de base de datos multicloud lo hicieron un 531%. El director financiero Doug Caring destacó además dos eventos corporativos relevantes: la toma de un 15% del capital de TikTok US —que se contabilizará bajo el método de participación a partir del cuarto trimestre— y la captación de 30.000 millones de dólares en deuda y acciones preferentes convertibles dentro de un programa de financiación de hasta 50.000 millones anunciado en febrero.

En aplicaciones empresariales, el consejero delegado Mike Cecilia subrayó que la nube de aplicaciones SaaS creció un 11% en moneda constante, con Fusion ERP avanzando un 14%, Fusion SCM y HCM un 15% cada uno, y las soluciones sectoriales agrupadas un 19%. La compañía registró más de 2.000 implantaciones de clientes en el trimestre. Entre los contratos destacados figuran Memorial Hermann Health System y la Universidad de New South Wales —ambos ganados a Workday— y clientes financieros como Investec Bank e Mitsubishi UFJ Financial Group, que amplían su relación con Oracle hacia ERP e industria. Para mercados hispanos cabe señalar que Claro Brasil seleccionó OCI Alloy para Inteligencia Artificial Soberana, y que Zain KSA Kuwait migra su EBS a la nube de Oracle.

Lo que viene: capacidad, márgenes y soberanía digital

El consejero delegado Clay Magouyrk detalló que la cartera de pedidos (RPO) asciende a 553.000 millones de dólares y que la demanda de infraestructura de IA supera a la oferta. La compañía espera tener 22 regiones activas con AWS al cierre del cuarto trimestre fiscal, frente a las dos con que empezó el tercer trimestre. Oracle indica que ha asegurado más de 10 gigawatts de capacidad de energía y datos en los próximos tres años a través de sus socios, con más del 90% ya financiado. La dirección afirma que el margen bruto de la capacidad de IA entregada en el trimestre se situó en el 32%, por encima de la orientación del 30%, y anticipa que la combinación con servicios de base de datos —cuyo margen estima entre el 60% y el 80%— seguirá mejorando el perfil de rentabilidad global. La compañía espera seguir elevando sus previsiones para el ejercicio 2027, aunque reservó los detalles de CapEx para después de cerrar el año fiscal.

Turno de preguntas: halo effect, soberanía y el debate sobre el futuro del SaaS

Los analistas exploraron tres vectores principales. El primero fue el llamado "efecto halo": si el negocio de infraestructura de IA está generando arrastre en el resto del portafolio. Mike Cecilia confirmó que sí, y lo atribuyó a la proximidad entre los modelos entrenados en OCI y los datos que Oracle custodia en sus aplicaciones, lo que acelera la generación de valor para el cliente. También mencionó el ahorro de costes en OCI como creador de presupuesto para que los clientes financien migraciones más amplias. El segundo foco fue la nube soberana: Cecilia describió el modelo Alloy como la solución más completa del mercado, capaz de desplegar todos los servicios de OCI —incluidas aplicaciones y la plataforma de datos de IA— en instalaciones soberanas de cualquier tamaño, incluso para consorcios de empresas que operan en varios países. El tercer tema fue la supuesta "apocalipsis del SaaS". Tanto Cecilia como el presidente ejecutivo Lawrence Ellison rechazaron la tesis: argumentaron que Oracle no es víctima de la disrupción de la IA sino su protagonista, dado que ya ha integrado más de 1.000 agentes de IA en Fusion y ofrece un entorno de desarrollo —AI Agent Studio— para que clientes y socios construyan sus propios agentes sobre los datos más críticos de la empresa. Ellison anunció que en un futuro próximo el cierre contable mensual en Fusion será ejecutado de forma autónoma por un agente de IA sin intervención humana. Ninguna pregunta sobre la deuda o la dilución accionarial por la emisión de preferentes convertibles recibió una respuesta detallada; la dirección remitió a los inversores al cierre del ejercicio.