Qué dijo la dirección de OppFi Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de inversión estratégica que decepcionó en números

OppFi registró ingresos de 145 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un 1,9% más que en el mismo período del año anterior y un récord histórico para cualquier segundo trimestre de la compañía. Sin embargo, el beneficio neto ajustado cayó un 27% hasta aproximadamente 29 millones de dólares, y el beneficio por acción ajustado retrocedió a 0,33 dólares desde los 0,45 dólares del año previo. Las originaciones descendieron un 9% hasta 212 millones de dólares, consecuencia directa de un endurecimiento deliberado de los criterios de suscripción en segmentos donde la dirección consideró que los retornos ajustados al riesgo eran menos atractivos. Los cargos netos como porcentaje de los ingresos subieron al 40% desde el 32% del año anterior, aunque la compañía atribuyó parte de ese deterioro al efecto denominador propio de un período de crecimiento más lento.

La dirección reconoció que el trimestre quedó por debajo de sus expectativas financieras originales, pero lo describió como uno de los más productivos desde el punto de vista estratégico. Los dos factores que más pesaron sobre los resultados fueron el retraso de aproximadamente dos meses en el lanzamiento de un nuevo producto de línea de crédito —previsto ahora para septiembre— y la migración tardía al sistema de inteligencia artificial LOLA, que ha postergado varias iniciativas de producto de alto retorno.

Lo que viene: banco propio, línea de crédito e inteligencia artificial

El acontecimiento corporativo más relevante es la adquisición pendiente de BNC National Bank. OppFi ha presentado formalmente sus solicitudes regulatorias ante la OCC y otros organismos, y la dirección mantiene como objetivo cerrar la operación en el cuarto trimestre de 2026. La compañía espera que la combinación genere sinergias de ingresos significativas a partir de 2027, impulsadas principalmente por la expansión geográfica y la venta cruzada de productos. Para 2028, la dirección proyecta que la entidad combinada alcance un retorno sobre activos de al menos el 10% y un retorno sobre recursos propios de al menos el 35%.

En cuanto al producto de línea de crédito, las pruebas realizadas durante el trimestre confirmaron, según la dirección, que los consumidores prefieren pagos mensuales menores a cambio de plazos más largos. El lanzamiento inicial cubrirá tres nuevas geografías con clientes nuevos, y en una fase posterior se ofrecerá también a la base de clientes existente, permitiéndoles elegir entre el préstamo a plazos tradicional y la línea de crédito. Respecto a LOLA, el sistema ya permitió que la tasa de aprobación automatizada superara el 80% por primera vez en la historia de la empresa; la dirección fija como meta reducir los tiempos de desarrollo en un 70% durante el próximo año.

Como consecuencia de los retrasos, OppFi revisó a la baja su guía para 2026: ingresos totales de entre 600 y 625 millones de dólares, beneficio neto ajustado de entre 115 y 130 millones, y BPA ajustado de entre 1,34 y 1,51 dólares. Las previsiones para 2027 y 2028 permanecen sin cambios, y la compañía reitera su objetivo de alcanzar aproximadamente 3 dólares de BPA hacia finales de 2028.

Turno de preguntas: cargos, retrasos y el banco

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue el deterioro de los cargos netos: el CEO Todd Schwartz reconoció la elevación, pero argumentó que si las originaciones hubieran crecido entre un 9% y un 10%, las métricas habrían sido aproximadamente 500 puntos básicos menores. Señaló también que las recuperaciones aumentaron hasta 15 millones de dólares desde los 11 millones del año anterior, lo que compensa parcialmente el deterioro bruto.

La segunda área fue la cuantificación del impacto de los retrasos. La dirección atribuyó la mayor parte de la reducción de la guía al aplazamiento de la línea de crédito —que abre tres geografías nuevas— y, en menor medida, a la demora en la migración LOLA, que ha bloqueado iniciativas de originación de alto retorno ya planificadas. El CEO no desglosó en cifras concretas la contribución de cada factor.

La tercera fue el estado de la adquisición bancaria. Schwartz se limitó a confirmar que la solicitud regulatoria ha sido presentada y que el objetivo sigue siendo cerrar en el cuarto trimestre, aunque reconoció que el calendario no está completamente bajo control de la compañía. Sobre el entorno regulatorio o posibles obstáculos no ofreció más detalle.