Qué dijo la dirección de OppFi Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición marcado por la adquisición de un banco

OppFi abrió 2026 con ingresos de 152 millones de dólares, un 8% más que en el primer trimestre de 2025, impulsados por una cartera de créditos que creció un 9% hasta los 445 millones de dólares. Sin embargo, el resultado neto ajustado cayó un 11% hasta los 30 millones de dólares, y el beneficio por acción ajustado pasó de 0,38 a 0,35 dólares. La razón principal fue el deterioro del crédito: los cargos netos como porcentaje de los ingresos subieron al 42%, frente al 35% del mismo trimestre del año anterior. La dirección atribuyó el alza a la calidad más baja de ciertas cosechas de préstamos originadas en el verano de 2025, así como a presiones inflacionarias y a un entorno de menor demanda por parte de los consumidores, que en este trimestre recibieron reembolsos fiscales superiores al promedio. Las originaciones bajaron un 7% interanual hasta 176 millones de dólares, descenso que la compañía vincula tanto al endurecimiento deliberado de criterios crediticios como a esa menor demanda estacional.

La pieza central de la llamada fue el anuncio de la adquisición de BNCC Corp y su filial BNC National Bank por aproximadamente 130 millones de dólares en efectivo y acciones. BNC es una institución comunitaria con más de 1.000 millones de dólares en activos totales y una base de depósitos de costo reducido: más del 80% de sus depósitos tienen un costo inferior al 2%. La dirección espera que la operación cierre en el cuarto trimestre de 2026, sujeta a aprobación regulatoria.

Lo que viene: banco propio, nueva línea de crédito y el modelo 7

La compañía estima que la fusión será al menos un 25% acumulativa para el BPA ajustado en el primer año tras el cierre, un 40% en el segundo y un 50% en el tercero, con sinergias de ingresos que la dirección cifra en al menos 60 millones de dólares en el primer año, 90 millones en el segundo y más de 115 millones en el tercero. Según Pam Johnson, CFO, las palancas de esas sinergias son tres: expansión geográfica —OppFi opera actualmente en 40 estados y la licencia bancaria nacional le abriría los 50—, eficiencias en financiación al eliminar intermediarios del programa de asociación bancaria actual, y nuevas oportunidades de mercadeo. La rentabilidad combinada apunta a un retorno sobre activos superior al 10% y un retorno sobre capital superior al 35% para 2028, según las proyecciones de la compañía.

En paralelo, OppFi prevé lanzar en el verano de 2026 un nuevo producto de línea de crédito bajo la marca OpLoans, comenzando en tres nuevas geografías. El producto no tendrá comisiones por disposición inicial, ni por pago tardío, ni por cancelación anticipada. Además, la compañía espera completar la migración sustancial a LOLA —su nuevo sistema de originación y servicio— en el tercer trimestre de 2026, y lanzar en otoño el Modelo 7 de evaluación crediticia, que incorporará nuevas técnicas de inteligencia artificial. La junta también aprobó un nuevo programa de recompra de acciones por 40 millones de dólares.

Turno de preguntas: sinergias, crédito y métricas de LOLA

Los analistas presionaron principalmente en tres frentes. Sobre las sinergias de 60 millones de dólares, Todd Schwartz reconoció que la expansión geográfica, la nueva línea de crédito y la eficiencia en financiación son los pilares, pero no ofreció un desglose cuantitativo por componente. Sobre la calidad del crédito, la dirección describió el trimestre como una «normalización» respecto a un 2025 excepcionalmente bueno, señalando que los niveles actuales siguen siendo mejores que los de 2023 y 2024. Schwartz mencionó explícitamente las tensiones geopolíticas —el conflicto con Irán y los precios de la gasolina— como factores de presión sobre los pagos de los clientes. Sobre LOLA, un analista pidió métricas concretas; Schwartz citó la tasa de aprobación automática, que pasó del 78,6% al 79,2% interanual aún con el sistema antiguo, y prometió reportar avances en cada llamada trimestral, sin aportar cifras de impacto proyectado.