Llamada de resultados · Q4 2025
Qué dijo la dirección de OppFi Inc. en la llamada del Q4 2025
Llamada del 11 de marzo de 2026
- modelos de suscripción crediticia
- calidad de cartera y pérdidas netas
- inteligencia artificial y tecnología
- impacto macroeconómico en prestatarios
- nuevo producto de línea de crédito
- asignación de capital
Un año de récords y un cuarto trimestre sólido
OppFi cerró 2025 con ingresos totales de 597 millones de dólares, un aumento del 14% frente a 2024, y con un ingreso neto ajustado de 140 millones de dólares, un 69% más que el año anterior. El cuarto trimestre aportó ingresos de 159 millones de dólares, un 17% por encima del mismo periodo del año previo, con originaciones de 230 millones de dólares y una cartera de créditos al cierre de 493 millones de dólares. La dirección atribuyó este desempeño principalmente al Modelo 6 de suscripción, que permitió ampliar la tasa de aprobación automática al 79% y aplicar precios diferenciados según el riesgo. Las pérdidas netas sobre la cartera subieron al 59% de los saldos medios en el trimestre, frente al 54% del año anterior, como consecuencia de las cosechas de verano con mayores tasas de impago; sin embargo, la compañía señaló que esos préstamos ya habrán sido absorbidos en su mayoría al cierre del primer trimestre de 2026. Los gastos operativos antes de intereses cayeron al 28% de los ingresos, desde el 33% de un año antes.
Lo que viene: nuevos modelos, nueva plataforma y nuevo producto
La compañía espera que en 2026 los ingresos totales se sitúen entre 650 y 675 millones de dólares, y que el ingreso neto ajustado alcance entre 153 y 160 millones de dólares, lo que equivale a un crecimiento de entre el 9% y el 14% en ambas líneas. OppFi planea lanzar el Modelo 6.1 en la primera mitad de 2026 —una revisión del modelo actual que reponderará las variables con datos de repago más recientes— y el Modelo 7.0, de nueva construcción, en el tercer trimestre. Además, la compañía anunció el desarrollo de un producto de línea de crédito que espera lanzar con sus socios bancarios en 2026; según la dirección, este producto podría abrir nuevas geografías donde OppFi actualmente no opera. En paralelo, la migración sustancial al nuevo sistema tecnológico LOLA —diseñado para integrar herramientas de inteligencia artificial en originación, servicio y operaciones corporativas— está prevista también para el tercer trimestre de 2026.
Lo que preguntaron los analistas
El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, el impacto macroeconómico: los analistas indagaron sobre cómo afectaría a los prestatarios la reciente subida del precio del petróleo. La dirección reconoció que la inflación reduce el ingreso disponible de sus clientes y que observa el índice de confianza del consumidor como indicador adelantado, aunque calificó el repunte de los combustibles como posiblemente temporal. Segundo, las lecciones de las cosechas de verano: la dirección admitió que no identificó una causa única para el deterioro del repago en esos meses, pero destacó que la monitorización diaria y el reajuste de precios le permitieron corregir el rumbo con rapidez. Tercero, la asignación de capital: ante la pregunta sobre el uso del flujo de caja libre —que rondó los 94-95 millones de dólares tanto en 2024 como en 2025—, Schwartz mencionó recompras de acciones, reducción de deuda, inversión tecnológica, búsqueda activa de adquisiciones y la posibilidad de un dividendo especial, sin comprometerse con ninguna prioridad concreta. Un analista también preguntó por el incremento en la retención de originaciones por parte de los bancos socios en algunos estados; la dirección lo presentó como una señal de confianza de dichos bancos en las capacidades de suscripción de OppFi, aunque reconoció que reduce ligeramente el neto de ingresos.
En sus propias palabras
«La inflación es un impuesto para nuestros clientes. Afecta su ingreso discrecional y su capacidad de pago, algo que estamos siguiendo de cerca. Esperamos que sea temporal, pero cada vez que los precios de artículos importantes como la gasolina suben tan rápido como lo han hecho en la última semana, es algo que vamos a vigilar.»
«En este mundo, el crédito ya no es algo que se configura y se olvida. Por eso estamos haciendo el reajuste. Por eso estamos construyendo el Modelo 7. El ritmo de desarrollo de modelos y de cambio es acelerado ahora, y creo que estamos bien posicionados para responder y hacer correcciones en el camino.»
«Uno de los beneficios de los préstamos de corta duración es que los créditos se procesan en el sistema con relativa rapidez. Eso significa que para el primer trimestre de 2026, la mayoría de los préstamos con tasas de impago más altas ya debería estar reflejada en nuestros resultados.»
«En 2022, cuando hubo picos de crédito por la inflación acelerada, no teníamos precios basados en riesgo. No era una palanca disponible para nosotros. Ahora, con nuestro modelo, con el nuevo producto de línea de crédito y con las iniciativas de precios por riesgo, creemos que estamos bien posicionados para seguir creciendo de forma rentable.»
«No recuerdo un momento en que el petróleo pasara de 80 a 120 dólares por barril en una semana. Tienes que —eso es el mínimo indispensable ahora— ser capaz de leer y reaccionar, anticiparte a cualquier ruido macroeconómico que pueda afectar las tasas de pago y estar listo para hacer cambios cuando sea necesario.»
¿Quieres ver Greeks, opciones y flow avanzado?
Sigma Terminal ofrece análisis profesional que aquí solo resumimos.
Resumen editorial en español de la llamada de resultados original, en inglés. Las citas están traducidas de la transcripción literal proporcionada por Financial Modeling Prep. Esta página tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera.