Qué dijo la dirección de Onto Innovation Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de récords y revisión al alza de las perspectivas

Onto Innovation cerró el segundo trimestre de 2026 superando en todos los indicadores el extremo superior de su propia guía: ingresos de 343 millones de dólares, un alza del 18% secuencial y del 35% interanual, margen bruto del 57% y margen operativo del 30%. El negocio de nodos avanzados creció un 50% respecto al primer trimestre —superando el récord de 2022—, mientras que la división de inspección, liderada por los sistemas Dragonfly, avanzó un 30% impulsada por aplicaciones de empaquetado heterogéneo y memoria de ancho de banda alto (HBM). La cartera de pedidos superó los 1.100 millones de dólares, nivel que la dirección presentó como evidencia de la confianza de los clientes en sus propios planes de expansión multianual.

La compañía completó en mayo una emisión de deuda convertible a tasa cero del 0% por 1.500 millones de dólares con vencimiento en 2031, que generó aproximadamente 1.200 millones en efectivo neto. Parte de los fondos se destinaron a recomprar acciones por unos 200 millones de dólares y a adquirir un "capped call" que eleva el precio de ejercicio para efectos de dilución a 509,06 dólares por acción.

Lo que viene: crecimiento acelerado en la segunda mitad del año

Onto Innovation espera que los ingresos del segundo semestre crezcan más del 25% respecto al primero, frente al 15% que proyectaba hace un trimestre. Para el tercer trimestre la guía es de entre 380 y 400 millones de dólares, con el cuarto trimestre por encima de ese rango. La compañía anticipa una expansión adicional del margen bruto de 50 puntos básicos por trimestre en la segunda mitad del año, y espera que el margen operativo alcance el 33% o más al cierre del ejercicio. La ganancia por acción estimada para el tercer trimestre ronda los 2,28 dólares en el punto medio de la guía.

En cuanto a mercados específicos, la dirección elevó su estimación de crecimiento para el empaquetado avanzado al 80% para el año completo —frente al 50% que proyectaba el trimestre anterior—, impulsada principalmente por fabricantes de HBM y proveedores de servicios de ensamble y prueba (OSAT) que atienden aplicaciones de inteligencia artificial. Un solo socio OSAT generó pedidos por más de 200 millones de dólares en tecnología Dragonfly, en su mayoría con entrega prevista para 2027. Onto también recibió más de 50 millones en pedidos vinculados a fotónica de silicio, un mercado que la compañía estima podría alcanzar los 500 millones de dólares de mercado direccionable hacia 2030. El negocio de empaquetado a nivel de panel —que combina la litografía JetStep, el control de procesos Firefly y el software Discover— espera más que duplicar sus ingresos este año.

Turno de preguntas: backlog, márgenes y visibilidad hacia 2027

Los analistas centraron sus preguntas en la sostenibilidad del crecimiento. Ante la consulta sobre el backlog de 1.100 millones, la dirección aclaró que entre el 60% y el 70% corresponde a entregas previstas para 2026 y entre el 30% y el 40% a 2027, y subrayó que las conversaciones con clientes para acuerdos de compra por volumen del próximo año ya han comenzado. Sobre la expansión del margen bruto más allá de 2026, el director financiero señaló que el mayor peso que irá adquiriendo el Dragonfly G5 —con un precio de venta promedio más elevado— y la continuidad del modelo de fabricación extendida en Asia son los principales motores. Varios analistas preguntaron por la visibilidad para 2027: la dirección confirmó que las conversaciones son constructivas y que no ve señales de sobrecapacidad, aunque declinó ofrecer una guía formal para ese año.