Qué dijo la dirección de Onto Innovation Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre por encima de lo previsto, con la demanda de IA como motor

Onto Innovation cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 292 millones de dólares, una cifra que superó el extremo alto de su propia guía. El avance fue impulsado principalmente por el negocio de nodos avanzados —en especial la adopción de la plataforma Atlas G6— y por los primeros envíos comerciales del nuevo sistema de inspección Dragonfly G5. El margen bruto mejoró 110 puntos básicos respecto al trimestre anterior hasta el 55,7 %, y el margen operativo subió 150 puntos básicos hasta el 26,7 %. La compañía atribuye parte de esa mejora al traslado de producción a fábricas externas. Las ganancias por acción no GAAP fueron de 1,42 dólares, un 13 % más que en el cuarto trimestre de 2025.

En cuanto al empaquetado avanzado, la dirección destacó la calificación del Dragonfly G5 en un cliente de lógica 2.5D, así como más de diez pedidos adicionales en tecnología 3DI para clientes OSAT. La compañía espera que sus ingresos por empaquetado avanzado crezcan más del 50 % en 2026. Para el negocio de nodos avanzados, la previsión es un crecimiento del 25 %, por encima del crecimiento medio esperado para el equipamiento de fabricación de obleas (WFE), situado en torno al 20 %.

Perspectivas: más del 30 % de crecimiento en 2026 y aceleración en la segunda mitad

Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 320 y 330 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 28 % interanual. La guía de margen bruto se sitúa entre el 56 % y el 56,5 %, con un margen operativo de entre el 28 % y el 28,6 %, y unas ganancias de aproximadamente 1,69 dólares por acción en el punto medio. Para la segunda mitad del año, la compañía espera al menos un 15 % de crecimiento adicional sobre la primera mitad, lo que implicaría ingresos superiores a 1.300 millones de dólares en el conjunto del ejercicio. La dirección también prevé mejoras de al menos 50 puntos básicos por trimestre en el margen bruto durante el tercer y cuarto trimestre, con la intención de cerrar el año con un margen operativo superior al 30 %.

Un elemento relevante para el horizonte de 2027 fue la inversión anunciada el 20 de abril: la adquisición de un 27 % de Rigaku —empresa japonesa líder en tecnología de rayos X con más de 600 millones de dólares en ingresos en 2025— por aproximadamente 710 millones de dólares, financiada principalmente con caja disponible. La operación se espera que cierre en la segunda mitad de 2026. La dirección no consolidará los estados financieros de Rigaku, pero sí reconocerá ganancias o pérdidas no realizadas según el movimiento del precio de las acciones de la empresa japonesa. Las tres fuentes de beneficio previstas son: ingresos por licencias de software Ai Diffract a márgenes cercanos al 100 %, ventas adicionales de herramientas de metrología óptica y dividendos estimados en al menos 7 millones de dólares anuales.

Turno de preguntas: Dragonfly G5, Rigaku y la visibilidad hacia 2027

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue el Dragonfly G5: varios participantes preguntaron sobre la cadencia de envíos y el impacto en márgenes. Plisinski indicó que las entregas se están adelantando respecto al plan y que la contribución del G5 a los márgenes será más visible en 2027, cuando represente un porcentaje mayor de los ingresos por inspección. Sobre el porcentaje que el G5 supone ya dentro del empaquetado avanzado, la dirección reconoció que aún es inferior al 10 % del total de ese segmento.

El segundo eje fue la alianza con Rigaku. Los analistas presionaron para obtener cifras concretas de los ingresos por licencias esperados por herramienta vendida, pero la dirección se negó a desglosarlos, limitándose a señalar que, sumados los ingresos por licencias y los dividendos, compensarán el interés financiero que se deja de percibir sobre el efectivo invertido. Ante la pregunta sobre una posible superposición competitiva entre el sistema EchoScan de Onto y las soluciones de rayos X de Rigaku para inspección en empaquetado, Plisinski reconoció que es prácticamente el único solapamiento posible, y sugirió que ambas tecnologías pueden coexistir como herramientas de inspección y revisión complementarias.

El tercer eje fue la visibilidad hacia 2027. Plisinski confirmó de forma directa que la compañía espera superar el crecimiento del WFE también el año próximo, y señaló el Dragonfly G5 —con un mercado potencial que cifró en cerca de 1.000 millones de dólares en segmentos nuevos— como el mayor contribuidor al crecimiento, seguido del Atlas G6 en arquitecturas gate-all-around y de los productos de empaquetado a nivel de panel.