Qué dijo la dirección de Old National Bancorp en la llamada del Q3 2025

Trimestre sólido impulsado por Bremer y expansión de margen

Old National Bancorp reportó resultados del tercer trimestre de 2025 que superaron o igualaron las previsiones en todas las líneas principales del estado de resultados. Las ganancias por acción ajustadas fueron de 0,59 dólares, un 11% más que el trimestre anterior y un 28% más que el mismo período del año pasado. La compañía atribuye el desempeño al impacto del trimestre completo de la integración de Bremer Bank, la expansión del margen de interés neto, un crecimiento de ingresos por comisiones superior al esperado y gastos bien controlados. El índice de eficiencia se mantuvo por debajo del 50%, y el retorno sobre el capital tangible ordinario alcanzó el 20% ajustado. El ratio CET1 subió 28 puntos básicos en el trimestre, hasta superar el 11%.

En materia de crédito, los préstamos criticados y clasificados cayeron 223 millones de dólares, un 6% respecto al trimestre anterior, y las mora de más de 30 días también mejoró. El director ejecutivo Jim Ryan descartó que los problemas de crédito reportados por otros bancos del sector anticipen un deterioro sistémico: a su juicio, la industria está bien reservada y capitalizada.

Lo que viene: conversión de Bremer, eficiencias y crecimiento orgánico

El fin de semana previo a la llamada, Old National completó la conversión de sistemas y la marca de las sucursales de Bremer Bank, que operan ya bajo el nombre unificado. Ryan calificó esta conversión como la mejor en sus más de veinte años realizando integraciones. La compañía espera que las eficiencias de costos de Bremer —estimadas en más de 115 millones de dólares anualizados— se materialicen plenamente a partir del primer trimestre de 2026; en el cuarto trimestre de 2025 solo se reflejará una parte. La dirección también anticipa un crecimiento de préstamos del 4% al 5% para el año completo (excluyendo Bremer), apoyado en una cartera de créditos que creció casi un 40% interanual. Respecto a adquisiciones, Ryan fue explícito: la compañía no busca nuevas fusiones en los próximos doce meses y considera que la mejor inversión posible es la recompra de sus propias acciones. La empresa recompró 1,1 millones de acciones tarde en el trimestre y espera continuar haciéndolo en el cuarto trimestre.

Turno de preguntas: capital, crédito y normalización de comisiones

Los analistas presionaron sobre el nivel óptimo de capital. Varios señalaron que, aun con recompras y crecimiento orgánico, el CET1 seguiría acumulándose cerca de 50 puntos básicos por año desde el nivel actual de 11%. Ryan reconoció que ese nivel podría reducirse con el tiempo, pero no quiso comprometerse a un objetivo concreto todavía, citando la necesidad de evaluar condiciones económicas y las expectativas de las agencias de calificación. En cuanto a los ingresos por comisiones, la dirección advirtió que el desempeño excepcional del tercer trimestre en mercados de capitales —impulsado por tarifas de swaps de mayor tamaño— probablemente no se repetirá: el nivel normalizado se sitúa en torno a 120 millones de dólares trimestrales. Sobre el crédito, la dirección describió el entorno como «estable a en mejoría» y destacó que la exposición a instituciones financieras no depositarias (NDFI) es inferior al 0,5% de la cartera total, diferenciándose así de pares que han reportado concentraciones mayores en ese segmento.