Qué dijo la dirección de OneMain Holdings, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre en línea con lo esperado, con impulso en tarjetas y autos

OneMain Financial cerró el primer trimestre de 2026 con resultados que la dirección calificó de sólidos y acordes con sus expectativas internas. Los ingresos totales alcanzaron 1.600 millones de dólares, un 6% más que en el mismo período de 2025, y las cuentas por cobrar gestionadas llegaron a 26.100 millones, también con un avance del 6% interanual. La ganancia ajustada por acción (C&I) fue de 1,95 dólares, un 13% por encima del año anterior. La generación de capital del trimestre totalizó 194 millones de dólares, y la compañía recompró 1,9 millones de acciones por 105 millones. Los cargos netos C&I se situaron en 8,4%, el nivel más alto del año por estacionalidad, dentro del rango que la dirección había anticipado. La mora de 30 a 89 días cayó un punto básico interanual hasta 2,62%, una mejora secuencial de 48 puntos básicos, mejor que la del mismo período del año anterior y mejor que el promedio prepandemia.

Los negocios más nuevos fueron los de mayor dinamismo. La cartera de créditos para automóviles creció un 14% interanual hasta 2.800 millones de dólares, apoyada en la expansión de la red de concesionarios y en la asociación con Ally. La cartera de tarjetas de crédito BrightWay avanzó un 45% interanual hasta rozar los 1.000 millones —superando esa cifra en abril—, con 1,2 millones de cuentas activas y una mejora de 176 puntos básicos en los cargos netos del segmento. La dirección informó que el negocio de tarjetas alcanzó la rentabilidad este trimestre.

Perspectivas para el resto del año

La compañía reiteró toda su guía para 2026: crecimiento de cuentas por cobrar gestionadas de entre 6% y 9%, cargos netos C&I en el rango de 7,4% a 7,9%, y ratio de gastos operativos de aproximadamente 6,6%. La dirección espera que las pérdidas desciendan de forma significativa en el segundo semestre, siguiendo el patrón estacional habitual y apoyadas en la mejora de las moras tempranas. En financiamiento, la compañía colocó en marzo un ABS rotativo de 850 millones de dólares a tres años con una tasa de 4,63%, en condiciones que la dirección describió como favorables pese a la volatilidad de los mercados. La compañía espera que el costo de financiamiento se mantenga alrededor del 5,3% del promedio de cuentas por cobrar netas durante el resto del año. En cuanto al capital, la dirección señaló que las recompras de acciones serán más moderadas en los trimestres siguientes, a medida que el crecimiento estacional demande más capital.

Turno de preguntas: crédito, consumidor y litigios

Los analistas centraron sus preguntas en la evolución del crédito. Varios interrogaron sobre el llamado "back book" —las cosechas de préstamos más antiguas y de menor calidad— que representa apenas el 5% de la cartera pero genera el 14% de las moras con más de 30 días de atraso, más del doble de lo que históricamente correspondería a préstamos de esa antigüedad. La directora financiera, Jenny Osterhout, explicó que la confianza en la guía de segunda mitad descansa en que esas cosechas se irán agotando a medida que venzan, combinado con el crecimiento de cosechas más recientes y de mejor calidad. También se preguntó por la normalización de las tasas de rolado de mora a pérdida, que habían estado históricamente bajas desde la pandemia; Osterhout indicó que ese movimiento no se espera que continúe. Sobre el entorno del consumidor, Douglas Shulman reconoció un deterioro marcado en el sentimiento, pero subrayó que los indicadores internos —seguros de desempleo, encuestas a sucursales, desempeño de la cartera— no muestran deterioro. Ante una pregunta sobre si el repunte reciente en los precios del petróleo podría afectar la guía de segunda mitad, Shulman respondió que no cambia las expectativas de la compañía. Finalmente, ante una consulta sobre la demanda colectiva presentada por fiscales generales de varios estados en marzo, Shulman afirmó que las acusaciones carecen de mérito y que la compañía está dispuesta a litigar, añadiendo que no considera el asunto materialmente significativo para el negocio.