Qué dijo la dirección de Omada Health en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de récords y un millón de miembros

Omada Health cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 78 millones de dólares, un avance del 42% interanual, pérdida neta GAAP de 3 millones de dólares —frente a 9 millones un año antes— y EBITDA ajustado positivo de 1 millón de dólares. La compañía superó por primera vez el millón de miembros totales, con 1.025.000 al cierre del trimestre, un 51% más que en el mismo período de 2025. El margen bruto no GAAP alcanzó el 64%, el más alto en la historia de la empresa. La dirección subrayó que este es históricamente el trimestre de mayor carga de costos, por lo que considera el resultado una demostración de apalancamiento operativo estructural.

El crecimiento fue amplio: los programas de hipertensión y diabetes crecieron con fuerza, y la tasa de cierre de contratos con múltiples condiciones se mantuvo en el rango del 40% al 50%. La compañía terminó el trimestre sin deuda, con 212 millones de dólares en caja.

Lo que viene: GLP-1, nuevos canales y guía revisada al alza

La dirección elevó la guía de ingresos para el año completo a un rango de 322 a 330 millones de dólares, desde los 312 a 322 millones anteriores, y la de EBITDA ajustado a 14-20 millones, frente a los 7-15 millones previos. La compañía espera que el punto bajo de la nueva guía se sitúe aproximadamente en el punto alto de la anterior, lo que refleja la fuerza del trimestre. La dirección atribuyó la revisión al impulso comercial en sus alianzas con las tres principales gestoras de beneficios farmacéuticos —Express Scripts, CVS Caremark y Optum Rx— y a la efectividad sostenida en la captación de miembros.

Omada anunció su incorporación al programa Weight Engage de Optum Rx, su primera oferta de capacidades de prescripción dentro de un canal de gestora de beneficios farmacéuticos, y también su adhesión al programa Employer Connect de Eli Lilly para ofrecer acceso directo a GLP-1 a empleadores. La compañía espera que los ingresos derivados de las capacidades de prescripción comiencen a contribuir de forma más significativa en 2027. Para el 8 de septiembre tiene programado un Día del Inversor en Nueva York, donde prevé revisar sus objetivos de margen bruto a largo plazo, actualmente fijados en el 70%.

Preguntas de los analistas: márgenes, precios y retención

Varios analistas indagaron sobre la evolución del ingreso por miembro. El director financiero Steve Cook explicó que la mejora en la retención —más miembros permanecen en el segundo, tercer y cuarto año— modera los ingresos por miembro en esos períodos, pero eleva el margen bruto por miembro, dado que los costos se concentran en el primer año. Señaló que el ingreso por miembro se espera relativamente estable durante el resto de 2026, con posible mejora en la segunda mitad si se avanza en prescripción y en iniciativas de compromiso del miembro.

Sobre la inteligencia artificial, Cook confirmó que la compañía ve en ella un motor de expansión de márgenes más allá del 70%, mediante herramientas que reducen la carga administrativa de los equipos clínicos y aceleran el desarrollo de producto. En el turno de preguntas también se preguntó por el impacto del conflicto en Irán: la dirección indicó que el aumento en costos de envío de dispositivos ha sido menor y estima un impacto de aproximadamente 1 millón de dólares en el año completo, sin materialidad relevante en el trimestre.