Qué dijo la dirección de Omnicom Group Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de aceleración tras la integración con Interpublic

Omnicom cerró el segundo trimestre de 2026 con un crecimiento orgánico del 6,1% en sus operaciones continuas —lo que la compañía denomina Core Operations—, impulsado principalmente por los negocios de Integrated Media y experiencial. El margen EBITA ajustado de esas operaciones subió casi 200 puntos básicos hasta el 17,8%, mientras que el beneficio por acción ajustado no GAAP creció un 29,3% hasta los 2,65 dólares. La dirección atribuyó la mejora tanto a la expansión de servicios con clientes existentes como a las sinergias de costes derivadas de la absorción de Interpublic, que a cierre de julio aportaban ya algo más de la mitad del objetivo de 900 millones de dólares para el año. Como consecuencia del buen desempeño del primer semestre, la compañía elevó su previsión de crecimiento orgánico anual para las operaciones continuas desde el rango del 4%-4,5% hasta el 5%.

El segmento de publicidad tradicional registró una caída de dígito alto, que la dirección explicó por la reorganización interna del Omnicom Advertising Group —fusión y eliminación de marcas heredadas de Interpublic— y por la venta de varias agencias en mercados de bajo crecimiento. En contraste, Integrated Media creció por encima del 10% y Experiential también superó ese umbral, en buena parte gracias al Mundial de Fútbol. La deuda bruta a largo plazo ascendía a 10.200 millones de dólares, reflejo de la deuda asumida de Interpublic y de las nuevas emisiones de bonos; el ratio de apalancamiento neto calculado según el crédito sindicado se situaba en 2,4 veces.

América Latina y exposición a divisas: datos relevantes para el mercado hispano

Latinnoamérica fue la región de mayor dinamismo en el trimestre, con un crecimiento de ingresos superior al 10%, por encima de Estados Unidos —dígito alto— y Europa —dígito bajo—. Asia Pacífico retrocedió ligeramente y Oriente Medio y África cayó en doble dígito, impacto que la dirección vinculó al conflicto en la región. El tipo de cambio tuvo un efecto positivo del 1,1% en los ingresos del trimestre; la compañía estima que el efecto divisa reducirá los ingresos reportados un 1% en el tercer trimestre y será neutro en el cuarto, con un beneficio neto de aproximadamente 1% para el conjunto del año. Omnicom emitió 600 millones de euros en bonos senior a un cupón del 3,85%, lo que añade exposición directa a la divisa europea.

Lo que preocupó a los analistas

En el turno de preguntas, varios analistas presionaron sobre tres frentes. Primero, la sostenibilidad del crecimiento: la dirección defendió que la venta de activos de bajo crecimiento mejora estructuralmente la tasa orgánica, y que el nuevo modelo de compañía operativa —frente al antiguo holding— permite vender capacidades integradas. Segundo, la caída del segmento de publicidad, que Phil Angelastro explicó por la reorganización interna, aunque no cuantificó cuándo se estabilizará. Tercero, el flujo de conversión de ingresos a EBITA: ante la pregunta de un analista de Citi sobre por qué el crecimiento de ingresos no se traslada más al resultado operativo, Angelastro recordó que la compañía está reinvirtiendo activamente en plataformas y en la integración de sistemas. Sobre inteligencia artificial, John Wren rechazó el argumento de que la IA reemplazará los servicios de la agencia y señaló que los ahorros generados se comparten con los clientes, quienes, según él, los reinvierten en medios de manera inmediata. La dirección también fue interrogada sobre si un competidor estaba compitiendo de forma agresiva en precios; Wren no confirmó ni desmintió el rumor y se limitó a señalar que el entorno de nuevas cuentas es «tan brutal como siempre».