Qué dijo la dirección de Orion Energy Systems, Inc. en la llamada del Q2 2026

Segundo trimestre fiscal 2026: márgenes al alza y cuarto EBITDA positivo consecutivo

Orion Energy Systems reportó ingresos de 19,9 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal 2026, frente a 19,4 millones en el mismo período del año anterior. El dato más destacado fue el salto en el margen bruto: de 23,1% a 31%, un avance de 800 puntos básicos que la dirección atribuyó a reducciones de costos en luminarias LED, mejoras en la cadena de suministro y un cambio favorable en la combinación de ingresos. La pérdida neta se redujo a 0,6 millones de dólares (0,17 dólares por acción) desde 3,6 millones (1,10 dólares por acción) un año antes. El EBITDA ajustado fue positivo en 0,5 millones, completando así cuatro trimestres consecutivos en terreno positivo. La liquidez disponible alcanzó 13,5 millones de dólares.

En el segmento de carga eléctrica para vehículos (EV), los ingresos fueron de 4,8 millones de dólares con un margen bruto del 45,8%, muy por encima del 23,7% registrado un año antes. La dirección destacó un contrato de 8,5 millones en Massachusetts y señaló que la confirmación federal sobre la disponibilidad de 5.000 millones de dólares en fondos para infraestructura de recarga aportó claridad al mercado tras meses de incertidumbre. En iluminación, los ingresos cayeron levemente a 10,7 millones, aunque el margen mejoró al 27,5%. En mantenimiento, los ingresos crecieron un 18% hasta 4,5 millones, incluso después de permitir el vencimiento de un contrato no rentable.

Perspectivas para el resto del año fiscal

La compañía mantuvo sin cambios su previsión de ingresos para el conjunto del año fiscal 2026: un crecimiento del 5% hasta aproximadamente 84 millones de dólares. Orion espera que esa cifra le permita acercarse o alcanzar un EBITDA ajustado positivo para el año completo, en función de la combinación de ingresos. La dirección anticipa que la segunda mitad del ejercicio será más fuerte que la primera. Entre los contratos recientes, destacó la renovación por tres años con un gran minorista no identificado, que representa ingresos recurrentes de entre 42 y 45 millones de dólares a lo largo del período. En paralelo, la empresa anunció que está comenzando a posicionarse en lo que denomina "infraestructura eléctrica", un área que combina iluminación LED, carga de vehículos eléctricos y servicios de mantenimiento gestionado, impulsada por la demanda de sus propios clientes.

Turno de preguntas: lo que presionaron los analistas

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la sostenibilidad del crecimiento en EV: la CEO Sally Washlow reconoció que la guía conservadora para ese segmento refleja los meses perdidos por la incertidumbre regulatoria a principios de año, y confirmó que la expansión geográfica —con una nueva contratación en Florida— es parte de la estrategia. Segundo, los márgenes: el CFO Per Brodin descartó en el corto plazo llegar al rango medio del 30%, y situó el objetivo realista en el tramo alto del 20% al 30%, con variaciones según la mezcla de proyectos. Tercero, los gastos operativos: Brodin indicó que los niveles del segundo trimestre —6,4 millones— son representativos de lo que se espera para los dos trimestres restantes, aunque no se cierra la puerta a inversiones selectivas, como la contratación de vendedores adicionales en EV. La disputa de arbitraje relacionada con la obligación de pago diferido (earnout) por la adquisición de Voltrek quedó sin resolución definitiva; la dirección indicó que el proceso debería concluir en el próximo trimestre.