Qué dijo la dirección de Optical Cable Corporation en la llamada del Q4 2025

Un año de recuperación con márgenes al alza

Optical Cable Corporation (OCC) cerró su ejercicio fiscal 2025 —terminado el 31 de octubre— con ventas consolidadas de 73 millones de dólares, un avance del 9,5% frente al año anterior. El dato que la dirección quiso subrayar no fue el de ventas sino el de rentabilidad: el beneficio bruto creció un 24,1%, hasta 22,6 millones, y el margen bruto pasó del 27,3% al 30,9%. La compañía atribuye esa desproporción al apalancamiento operativo: al repartir los costes fijos de fabricación entre mayores volúmenes de producción, cada dólar adicional de venta genera un incremento de margen más que proporcional. En el conjunto del año, OCC registró una pérdida neta de 1,5 millones de dólares, frente a 4,2 millones en 2024, aunque fue rentable en la segunda mitad del ejercicio.

El cuarto trimestre fue más discreto: las ventas crecieron apenas un 1,8% interanual hasta 19,8 millones, y el margen bruto trimestral retrocedió al 31,9% desde el 33,5% del mismo período del año anterior, efecto que la dirección atribuyó al mix de producto. La pérdida neta anual contrasta además con el beneficio neto de 49.000 dólares del trimestre, muy por debajo de los 373.000 del cuarto trimestre de 2024.

Lo que viene: centros de datos y colaboración con Lightera

La dirección centró sus perspectivas en dos vectores. El primero es el mercado de centros de datos, aunque con matices importantes: OCC no apunta a los grandes centros de hiperscala (Tier 1), sino a los centros de datos multiarrendatario (MTDC, Tier 2) y a los centros de datos empresariales (Tier 3), donde considera que sus productos encajan mejor. La compañía espera que este segmento empiece a contribuir de forma visible a sus ingresos en el segundo semestre del ejercicio 2026.

El segundo vector es la colaboración estratégica firmada en julio de 2025 con Lightera, fabricante global de fibra óptica que además adquirió el 7,24% del capital de OCC. Bajo este acuerdo, OCC comercializará soluciones integradas de cableado y conectividad —fibra y cobre— combinando los catálogos de ambas empresas. La dirección reconoció que los trabajos de integración aún están en curso y que el impacto en ventas se percibirá principalmente en la segunda mitad de 2026. OCC no ofrece guías de resultados cuantitativas.

En cuanto a la estacionalidad, la compañía confirmó que el patrón histórico se mantendrá: el 46% de las ventas anuales se concentra en el primer semestre y el 54% en el segundo, distribución idéntica a la de 2024.

Turno de preguntas: datos centros, capacidad y Lightera

Los analistas e inversores presentes presionaron en tres frentes. Sobre Lightera, la dirección rehusó comentar los planes de inversión en manufactura que la empresa socia ha anunciado públicamente, remitiendo las preguntas directamente a Lightera. Ante la insistencia sobre si la colaboración podría abrir acceso a centros de hiperscala o a fibras de núcleo hueco (hollow-core), Neil Wilkin fue explícito: no se espera participación significativa en Tier 1. Un inversor particular preguntó en repetidas ocasiones por la competitividad de las fibras de Lightera frente a Corning; Wilkin esquivó una comparación directa y se limitó a señalar que Lightera es reconocida por su tecnología en fibras como la Rollable Ribbon.

Shawn Boyd, de Next Mark Capital, cuestionó por qué el cuarto trimestre no mostró el salto secuencial de dos dígitos que históricamente ha exhibido OCC. La directora financiera Tracy Smith aclaró que ese salto ocurre entre el segundo y el tercer trimestre —el paso del primer al segundo semestre— y no entre el tercer y el cuarto. Boyd también preguntó por los factores que retrasan la contribución de Lightera a las ventas; Wilkin reconoció que hay «mucho trabajo» de integración en curso pero no detalló los plazos ni los obstáculos concretos.