Qué dijo la dirección de The New York Times Company en la llamada del Q4 2025

Un año récord: 12,8 millones de suscriptores y más de 2.000 millones en ingresos digitales

The New York Times cerró 2025 con los mejores resultados de su historia como compañía digital. La empresa sumó 1,4 millones de nuevos suscriptores digitales netos en el año, para un total de 12,8 millones, y superó por primera vez los 2.000 millones de dólares en ingresos digitales totales. El beneficio operativo ajustado (AOP) creció un 21% hasta los 550 millones de dólares, con un margen del 19,5%. En el cuarto trimestre, la publicidad digital avanzó un 25%, muy por encima de las expectativas, mientras que los ingresos por suscripciones digitales crecieron un 14%. El flujo de caja libre anual alcanzó los 551 millones de dólares, de los cuales se devolvieron aproximadamente 275 millones a los accionistas mediante recompras y dividendos. La compañía también anunció un aumento del dividendo trimestral de 0,18 a 0,23 dólares.

Lo que viene: vídeo, precios y el camino a 15 millones de suscriptores

La dirección identificó el vídeo como la principal apuesta estratégica para 2026. La consejera delegada Meredith Kopit Levien describió una ambición de largo plazo: convertir a The Times en una marca de referencia para ver noticias, además de leerlas y escucharlas. La compañía está escalando formatos como las investigaciones visuales, los vídeos de reporteros y la transformación de sus pódcasts en programas de vídeo completos. Esta inversión se refleja directamente en la guía de costes: el CFO Will Bardeen proyecta un aumento de gastos ajustados del 8% al 9% en el primer trimestre, por encima de la tendencia reciente, atribuido en gran medida a la aceleración en producción de vídeo. En cuanto a ingresos por suscripción, la compañía espera un crecimiento del 14% al 17% en ingresos digitales durante el primer trimestre. Un factor concreto: una cohorte de suscriptores con diez años de antigüedad comenzó a pagar el precio actualizado del paquete digital —30 dólares mensuales frente a los 25 anteriores— y los primeros datos son, según Bardeen, "muy alentadores". Para el conjunto de 2026, la compañía espera otro año de crecimiento en suscriptores, ingresos, AOP y generación de caja.

Turno de preguntas: costes, ARPU, inteligencia artificial y reparto de contraseñas

Los analistas centraron sus preguntas en cuatro frentes. Primero, los costes: varios interlocutores presionaron para entender si el repunte del 9,7% en gastos del cuarto trimestre —explicado en parte por la compensación variable ligada al mejor desempeño publicitario— marcaba una nueva tendencia. Bardeen reiteró el compromiso de crecer ingresos más rápido que costes, pero no ofreció una trayectoria concreta más allá del primer trimestre. Segundo, el ARPU: el crecimiento se desaceleró en el trimestre, lo que generó preguntas sobre los factores subyacentes. El CFO atribuyó la variación al mix de suscriptores —nuevos frente a veteranos, en promoción frente a precio completo, internacionales frente a domésticos— y evitó dar una guía específica para el indicador. Tercero, la inteligencia artificial: Kopit Levien reconoció los riesgos pero mantuvo que el periodismo independiente y de calidad se vuelve más valioso en un entorno de baja confianza, y destacó que la compañía ya usa IA en su modelo de suscripción y en un producto publicitario propio. No se dieron plazos sobre los litigios en curso relacionados con el uso de contenidos de The Times por parte de modelos de lenguaje. Cuarto, el reparto de contraseñas: Kopit Levien descartó medidas coercitivas a corto plazo y presentó el plan familiar —lanzado en 2025, con precio superior al individual— como la respuesta actual a esa cuestión, sin cerrar la puerta a otras fórmulas en el futuro.