Qué dijo la dirección de The New York Times Company en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido en suscripciones y publicidad

The New York Times cerró el tercer trimestre de 2025 con 12,3 millones de suscriptores digitales tras sumar 460.000 nuevos en el período. Los ingresos consolidados crecieron aproximadamente un 9,5% interanual, el beneficio operativo ajustado (AOP) lo hizo en torno al 26% y el margen AOP se amplió unos 240 puntos básicos. Los ingresos por suscripciones digitales avanzaron un 14%, hasta 367 millones de dólares, mientras que la publicidad digital superó las propias previsiones de la compañía con un aumento del 20%, hasta 98 millones. El ARPU digital total creció un 3,6%, hasta 9,79 dólares, gracias a la escalada de precios en suscriptores promocionales y a subidas en suscriptores con mayor antigüedad. La compañía generó aproximadamente 393 millones de dólares en flujo de caja libre en los primeros nueve meses del año y devolvió alrededor de 191 millones a los accionistas mediante recompras y dividendos.

Lo que viene: vídeo, juegos y previsiones para el cuarto trimestre

La dirección identificó el vídeo como uno de los principales ejes de crecimiento futuro. La compañía ha convertido la mayoría de sus pódcasts en programas de vídeo, incorporó una nueva pestaña de reproducción en su aplicación principal y en The Athletic comenzó a combinar imágenes de partidos de la NFL con su periodismo de análisis. Para el cuarto trimestre, la empresa espera que los ingresos por suscripciones digitales crezcan entre un 13% y un 16%, que la publicidad digital avance a un ritmo de entre la mitad y la parte alta de la franja de doble dígito, y que los costes operativos ajustados aumenten entre un 6% y un 7%. La compañía espera también que el plan familiar —lanzado recientemente y que permite agregar miembros a una suscripción a un precio superior— continúe contribuyendo al crecimiento de suscriptores y a la retención. Respecto a la asignación de capital, el equipo directivo reiteró su objetivo de devolver al menos el 50% del flujo de caja libre a los accionistas en el medio plazo, sin anunciar cambios en la estrategia.

Preguntas de los analistas: vídeo, costes y The Athletic

Los analistas presionaron en tres frentes. Primero, el modelo de negocio del vídeo: la dirección reconoció que se encuentra en una fase inicial y que la prioridad es generar audiencia antes que monetización publicitaria directa. Segundo, el incremento previsto en costes para el cuarto trimestre, que la dirección atribuyó a inversiones en periodismo, vídeo y campañas de marketing —incluyendo una campaña de marca activa bajo el lema «Un mundo para entender»—, así como a gastos variables correlacionados con el rendimiento de los ingresos. Tercero, The Athletic: ante la pregunta de si contribuyó por encima o por debajo de las expectativas, la directora ejecutiva no ofreció cifras concretas, pero afirmó que el negocio «va muy, muy bien» y destacó la incorporación de metraje de la NFL. Varios analistas también preguntaron por la conversión de suscriptores de productos individuales —especialmente juegos— hacia el paquete completo, y la dirección respondió que el proceso avanza conforme a lo previsto sin detallar tasas de conversión.