Qué dijo la dirección de Nayax Ltd. en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido con crecimiento del 28% en ingresos

Nayax registró ingresos récord de aproximadamente 123 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un aumento del 28% respecto al año anterior, con un crecimiento orgánico del 21%. En el primer semestre, los ingresos crecieron un 30% hasta aproximadamente 230 millones de dólares, con un crecimiento orgánico del 24%, en línea con la guía anual. El EBITDA ajustado fue de 14 millones de dólares, afectado por la apreciación del séquel israelí frente al dólar, que generó un impacto negativo de aproximadamente 2,3 millones de dólares en los gastos operativos. La base instalada de dispositivos superó los 1,55 millones en todo el mundo, y la base de clientes alcanzó los 125.000. La tasa de retención neta de ingresos se mantuvo alrededor del 120%. El valor promedio de transacción (ATV) aumentó a 2,52 dólares desde los 2,20 dólares del año anterior, y el ingreso promedio por dispositivo (ARPU) creció un 13% interanual hasta los 251 dólares.

Banco propio, servicios financieros y aceleración en EV: lo que viene

La compañía presentó una solicitud ante el Departamento de Banca de Connecticut para establecer Nayax American Bank, Inc., bajo el marco de banco de innovación no depositario de ese estado. La dirección estima que el proceso de revisión tomará aproximadamente seis meses, que la aprobación no está garantizada y que, de obtenerse, el banco estaría operativo en 2027 y comenzaría a generar ingresos incrementales ese mismo año, con aceleración prevista hacia 2028. La compañía espera fondear inicialmente el banco con 10 millones de dólares de su balance existente. En el segmento de vehículos eléctricos, Lynkwell —adquirida previamente— opera como la segunda red de carga más grande en el área de Nueva York y la séptima a nivel nacional en Estados Unidos. La dirección indicó que está desplegando cargadores de corriente directa a más del doble del ritmo registrado en el momento de la adquisición, de forma deliberada para capturar cuota de mercado. Estas inversiones llevaron a la compañía a revisar a la baja su previsión de conversión de flujo de caja libre, que ahora espera que sea de entre el 5% y el 10% del EBITDA ajustado para el año completo, frente a una estimación anterior más elevada. La guía de ingresos entre 510 y 520 millones de dólares y de EBITDA ajustado entre 85 y 90 millones de dólares fue reafirmada. En materia de fusiones y adquisiciones, la compañía sigue apuntando a entre dos y tres operaciones al año, con foco en los segmentos de estacionamiento, transporte masivo y lavandería.

Ángulo latinoamericano: Brasil y otras geografías emergentes en el radar

Durante la sesión de preguntas, el director de M&A mencionó explícitamente Brasil como ejemplo de geografía desde la que podría incorporarse tecnología para luego llevarla a los mercados principales de la compañía en Norteamérica y Europa. La CFO confirmó crecimiento en América Latina, Asia, Europa y Estados Unidos durante el trimestre. La exposición cambiaria fue un tema recurrente: la apreciación del séquel israelí impactó negativamente tanto en el estado de resultados como en los flujos de capital.

Turno de preguntas: márgenes de hardware, flujo de caja y el valor de la licencia bancaria

Los analistas concentraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el margen de hardware, que cayó al 28,1% por el mayor peso de Lynkwell, que tiene márgenes de hardware inferiores al resto de la familia de productos. La CFO indicó que la compañía espera que los márgenes vuelvan a niveles similares a los del primer trimestre en la segunda mitad del año. Segundo, la revisión del flujo de caja libre, cuyos cuatro componentes principales identificó la dirección: inversiones en Lynkwell para capturar cuota en EV, infraestructura de servicios financieros, aseguramiento de componentes clave ante posibles disrupciones en 2027, y desfases en los cobros de las procesadoras. Tercero, el alcance de la licencia bancaria de Connecticut: un analista preguntó cómo se compara con una ILC o un banco holding. La respuesta de la dirección aclaró que la licencia de innovación de Connecticut permite operar como institución de crédito comercial —no consumidores— sin las restricciones de otras licencias federales, aunque por ahora la compañía ha optado por no convertirse en institución depositaria para evitar la supervisión de la FDIC, manteniendo esa función mediante una alianza con Adient. Ante la pregunta de por qué desarrollar esta infraestructura internamente en lugar de apoyarse en bancos patrocinadores, la dirección respondió que ceder los datos de sus clientes a terceros implicaría perder el control sobre la relación comercial y la capacidad de suscripción.