Qué dijo la dirección de Nextpower Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido con crecimiento de dos dígitos en ingresos

Nextracker (NXT) cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ingresos de 905 millones de dólares, un avance del 42% interanual, y un EBITDA ajustado de 224 millones, equivalente a un margen del 25%. En el acumulado del primer semestre, los ingresos alcanzaron aproximadamente 1.770 millones de dólares, un 31% más que el mismo período del año anterior, lo que la compañía calificó como un récord histórico para ese intervalo. El flujo de caja libre ajustado fue de 171 millones en el trimestre y de 241 millones en el semestre. La empresa cerró el período con 845 millones en caja, sin deuda y con una liquidez total cercana a 1.800 millones, incluyendo una línea de crédito renovada de 1.000 millones. La dirección atribuyó los resultados a la ejecución operativa, la diversificación de producto y la demanda sostenida, pero advirtió que los aranceles de la Sección 232 afectaron los márgenes en unos 300 puntos básicos durante el trimestre, 200 puntos más que en el trimestre anterior.

El negocio internacional aportó señales relevantes para mercados hispanos. Nextracker anunció la creación de Nextracker Arabia, una empresa conjunta al 50% con Abunayyan Holding para fabricar y comercializar sistemas de seguimiento solar en Arabia Saudí y en la región de Oriente Medio y Norte de África (MENA). La estructura es de modelo ligero en activos —la compañía no consolidará la joint venture— y generará ingresos mediante licencias tecnológicas. Dan Shugar recordó además que Nextracker ejecutó hace siete años el primer proyecto solar de escala utilitaria en México, Villanueva, sin créditos fiscales, como argumento de que la energía solar puede sostenerse económicamente sin incentivos gubernamentales.

Perspectivas para el resto del año fiscal

La dirección elevó su previsión anual para el ejercicio fiscal 2026: la compañía espera ingresos de entre 3.275 y 3.475 millones de dólares, EBITDA ajustado de entre 775 y 815 millones, y un beneficio por acción ajustado y diluido de entre 4,04 y 4,25 dólares. Para el segundo semestre, la empresa anticipa que el cuarto trimestre concentrará más ingresos que el tercero, y prevé márgenes brutos en el rango bajo del 30% y márgenes operativos en el rango bajo del 20%. La previsión asume que el entorno regulatorio y arancelario estadounidense actual no varía. En cuanto al crecimiento de producto, la cartera de pedidos superó los 5.000 millones de dólares al cierre del trimestre, con registros históricos de reservas en sistemas eléctricos de balance de planta (eBOS), cimentaciones y software TrueCapture.

Turno de preguntas: aranceles, mix de negocio y expansión internacional

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, el impacto de los aranceles: Shugar explicó que la exposición al potencial arancel 232 sobre el polisilicio es limitada porque Nextracker no compra polisílicio ni obleas, aunque reconoció no poder anticipar cómo afectará a sus clientes fabricantes de módulos. Señaló que el lanzamiento de marcos de acero para paneles fabricados en Estados Unidos —mediante un acuerdo plurianual de múltiples gigavatios con un fabricante estadounidense valorado en más de 75 millones de dólares— es en parte una respuesta estratégica a la presión arancelaria sobre el aluminio importado. Segundo, los analistas preguntaron por el desglose entre ingresos de seguimiento y de otros productos; la dirección optó por remitir los detalles al Día de Mercados de Capital del 12 de noviembre. Tercero, sobre la joint venture en Arabia Saudí, Chuck Boynton confirmó la estructura 50-50 sin consolidación y se negó a dar proyecciones de ingresos para 2027, aunque Howard Wenger subrayó que el mercado MENA requiere instalar 20 gigavatios anuales solo en Arabia Saudí para cumplir los objetivos del plan Vision 2030. Una pregunta sobre si el sector solar puede operar sin créditos fiscales fue respondida con el ejemplo de México, sin que la dirección ofreciera cifras concretas de escenarios sin incentivos.