Qué dijo la dirección de Newell Brands Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre mejor de lo esperado, con los tres segmentos por encima del plan

Newell Brands cerró el primer trimestre de 2026 con resultados superiores a sus propias previsiones en todos los indicadores clave. Las ventas netas cayeron un 1,1% y las ventas orgánicas (core sales) un 3,5%, pero ambas cifras mejoraron tanto de forma secuencial como en comparación con el mismo periodo del año anterior. El margen operativo normalizado se situó en el 4,8%, 30 puntos básicos por encima del año pasado y por encima de las estimaciones internas. El beneficio por acción normalizado fue una pérdida de 0,05 dólares, tres centavos mejor que el extremo superior de la guía. El segmento Learning & Development volvió al crecimiento orgánico, liderado por el negocio de Baby, que avanzó un 4,9%. La dirección atribuyó el mejor desempeño a dos factores: una demanda del consumidor más firme de lo previsto, impulsada por innovación y mayor inversión publicitaria, y un beneficio neto de precios vinculado a una mejor gestión de las reclamaciones y deducciones de clientes, que aportó aproximadamente 25 millones de dólares al trimestre.

El entorno de costes y aranceles sigue siendo incierto, pero la compañía eleva su guía

La dirección cifró en unos 50 millones de dólares el incremento adicional de costes de materias primas y transporte frente al presupuesto original, con la resina como principal responsable (en torno al 60% del total) y el diésel como segundo factor, impulsado por el encarecimiento del petróleo tras el conflicto que la compañía denominó Operación Epic Fury. Con todo, Chris Peterson y Mark Erceg subrayaron que el actual régimen arancelario —con los aranceles IEEPA invalidados y sustituidos temporalmente por un tipo del 10% bajo la Sección 122— resulta más favorable que el escenario de partida. La compañía estima que el alivio arancelario compensará aproximadamente la mitad del incremento de costes de materias primas, y que el resto se cubrirá con productividad adicional y ajustes de precios selectivos. Newell también informó de que reclamará la devolución de cerca de 120 millones de dólares en aranceles IEEPA pagados en 2025, aunque no ha contabilizado ningún beneficio al respecto al no cumplirse aún los criterios de reconocimiento contable. Sobre la base de estos factores, la compañía elevó su guía de ventas netas, ventas orgánicas y beneficio por acción normalizado para el conjunto del año, y espera retornar al crecimiento orgánico en el segundo trimestre.

El turno de preguntas: analistas focalizados en precios, categorías y capacidad manufacturera

Los analistas preguntaron sobre la sostenibilidad de la mejora en las tendencias de categoría, dado el posible efecto pasajero de las devoluciones fiscales y el encarecimiento de la energía. Peterson reconoció el factor temporal de las devoluciones, pero atribuyó la mejora principalmente a las ganancias de distribución y a la respuesta del consumidor a la innovación. En cuanto a precios, la dirección confirmó que se contemplan ajustes selectivos —ya sea mediante subidas de precio de lista o reducción de descuentos promocionales— pero descartó incrementos generalizados. Varios analistas exploraron la capacidad de las plantas manufactureras en Estados Unidos y México para absorber demanda adicional si la competencia enfrenta problemas de suministro por su mayor dependencia de fabricación asiática; Peterson señaló que la automatización de los últimos años ha generado capacidad excedente que podría activarse en un plazo de aproximadamente tres meses. La exposición remanente a China, concentrada principalmente en el negocio de Baby, fue descrita como un reto sectorial y no exclusivo de Newell.