Qué dijo la dirección de nVent Electric plc en la llamada del Q2 2026

Un trimestre récord impulsado por centros de datos y negocio de ciclo corto

nVent Electric publicó resultados del segundo trimestre de 2026 muy por encima de sus propias previsiones: ventas de 1.471 millones de dólares, un crecimiento reportado del 53% y del 47% en términos orgánicos. Fue el cuarto trimestre consecutivo con ingresos superiores a 1.000 millones de dólares y el primero en que el segmento Systems Protection superó esa cifra por sí solo. El ingreso operativo ajustado creció un 61%, con un margen del 21,9%, y el beneficio por acción ajustado avanzó un 69%, hasta 1,45 dólares. El flujo de caja libre creció un 125% interanual. Junto al habitual empuje de los centros de datos de inteligencia artificial, la dirección destacó una inflexión positiva en el negocio de ciclo corto a través de distribuidores, con crecimiento orgánico de órdenes de pedido de doble dígito bajo en el conjunto de la compañía y ventas del segmento Electrical Connections un 18% más altas de forma orgánica, cifra que superó ampliamente las estimaciones del mercado. La dirección confirmó que no hubo elementos extraordinarios que distorsionaran esas cifras.

Expansión de capacidad y perspectivas para el resto del año

nVent elevó significativamente su guía anual: ahora espera un crecimiento orgánico de ventas del 32% al 34% —frente al 21%-23% anterior— y un BPA ajustado de entre 5,00 y 5,10 dólares, lo que supondría un crecimiento de aproximadamente el 50% respecto a 2024. La compañía anticipa que sus ventas totales en centros de datos alcanzarán los 2.000 millones de dólares en 2026, más del doble que el año anterior. Para el tercer trimestre, la empresa proyecta un crecimiento orgánico de entre el 32% y el 35% y un BPA ajustado de entre 1,35 y 1,38 dólares. En materia de aranceles, el impacto estimado para el año se elevó a unos 100 millones de dólares —desde los 80 millones previos—, aunque la dirección señaló que el aumento obedece principalmente al mayor volumen de negocio y que confía en compensarlo mediante precios, productividad en la cadena de suministro y otras medidas operativas. La inversión en bienes de capital se mantiene en torno a 130 millones de dólares para el año, con un aumento del 40%. Además, la compañía anunció una tercera instalación de refrigeración líquida en Minnesota —llamada Blaine 2, de tamaño similar a Blaine 1— cuya apertura se prevé para la primera mitad de 2027, con el objetivo de dar cobertura a la demanda prevista hasta 2028.

Lo que preocupó a los analistas en el turno de preguntas

Varios analistas presionaron sobre la desaceleración secuencial implícita en la guía del tercer trimestre respecto a los resultados del segundo. La dirección respondió apelando a la prudencia en la planificación y al hecho de que la comparativa interanual se endurece: en términos de crecimiento acumulado a dos años, el tercer trimestre representaría una aceleración hasta el 50% desde el 46% del primer semestre. También se cuestionó la trayectoria del carnet de pedidos, que bajó ligeramente de forma secuencial hasta 2.500 millones de dólares; la dirección lo atribuyó a la ejecución deliberada de pedidos acumulados y subrayó que la actividad de órdenes en lo que va del tercer trimestre es muy sólida, con algunos pedidos de gran tamaño ya registrados. Otro foco de interés fue la visibilidad a largo plazo: Beth Wozniak señaló que nVent trabaja con NVIDIA y otros fabricantes de chips en hojas de ruta hasta 2030, y que el ciclo de reemplazo en refrigeración líquida —hoy entre el 10% y el 15% del total de refrigeración en centros de datos— tiene una larga trayectoria por delante conforme aumenta la densidad térmica de los procesadores. La pregunta sobre si los pedidos en los últimos doce meses crecen más rápido que el doble dígito bajo citado para el trimestre recibió una respuesta afirmativa escueta, sin más detalle.