Qué dijo la dirección de nVent Electric plc en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de récords impulsado por los centros de datos de IA

nVent Electric arrancó 2026 con lo que su dirección calificó como un inicio «tremendo»: ventas de 1.242 millones de dólares —tercer trimestre consecutivo por encima de los mil millones—, pedidos orgánicos y cartera de pedidos en máximos históricos, y un beneficio por acción ajustado de 1,09 dólares, la primera vez que la cifra trimestral supera el dólar. Las ventas crecieron un 53% en términos reportados y un 34% de forma orgánica, muy por encima de la orientación previa. El motor principal fue el vertical de infraestructura, cuyas ventas orgánicas avanzaron casi un 80%, con los centros de datos como protagonistas tanto en el espacio gris (edificios técnicos, bastidores, conexiones de potencia) como en el espacio blanco (refrigeración líquida, unidades de distribución de energía y gestión de cableado). Los márgenes operativos ajustados se mantuvieron en el 20% a nivel consolidado; el segmento Systems Protection amplió su retorno sobre ventas en 220 puntos básicos, aunque Electrical Connections sufrió una presión de 390 puntos básicos por la inflación del cobre, un elemento que la dirección reconoció abiertamente.

Perspectivas: orientación elevada y capacidad en expansión

Ante la solidez del trimestre y una cartera de pedidos de 2.600 millones de dólares —la mayoría con vencimiento a más de doce meses, lo que da visibilidad hasta 2027—, la compañía elevó de forma significativa sus previsiones para el conjunto del año. La empresa espera ahora un crecimiento orgánico de ventas del 21% al 23% (frente al 10%-13% anterior) y un beneficio por acción ajustado de entre 4,45 y 4,55 dólares (frente a 4,00-4,15 dólares). Para el segundo trimestre, la compañía proyecta un crecimiento orgánico del 23% al 25% y un BPA ajustado de entre 1,12 y 1,15 dólares. El impacto estimado de aranceles para el año se mantiene en unos 80 millones de dólares incrementales, que se suman a los 90 millones del año anterior, para un total acumulado de 170 millones. La dirección señaló que espera compensar ese impacto mediante precios, productividad y optimización de la cadena de suministro. El gasto de capital previsto para el año es de aproximadamente 130 millones de dólares, un 40% más que el ejercicio anterior, destinado principalmente a ampliar capacidad en refrigeración líquida, soluciones para edificios técnicos y utilidades eléctricas. La nueva planta de Blaine, Minnesota, inaugurada esta semana, comenzó a producir en el primer trimestre y se espera que escale a lo largo del año.

Turno de preguntas: aranceles, márgenes y competencia

Los analistas indagaron en tres frentes. Primero, la evolución de los márgenes en Electrical Connections: Gary Corona explicó que la inflación del cobre fue más elevada de lo esperado, que ya se aplicaron medidas de precio y productividad dentro del trimestre y que los márgenes deben acercarse a niveles históricos a partir del segundo trimestre. Segundo, los aranceles: ante la pregunta de si la compañía mantiene conversaciones con la administración para obtener alivio arancelario, Beth Wozniak respondió escuetamente que se mantendrán en su escenario actual y esperarán a ver qué ocurre, sin comprometerse con ninguna mejora futura. Tercero, el panorama competitivo en refrigeración líquida: Wozniak reconoció la entrada de nuevos competidores, pero subrayó que nVent desarrolló esta tecnología de forma orgánica hace años, con experiencia en campo, modelos propios y hojas de ruta de producto coordinadas con fabricantes de chips hasta 2030. No se plantearon preguntas específicas sobre operaciones en mercados hispanos; la dirección sí mencionó que está reforzando su presencia comercial y de fabricación en Europa ante el auge de los centros de datos y la electrificación en esa región.