Qué dijo la dirección de Nova Ltd. en la llamada del Q4 2025

Un año récord y una guía que apunta a seguir creciendo

Nova Ltd. cerró 2025 con ingresos anuales récord de 880,6 millones de dólares, un avance del 31% respecto al ejercicio anterior, y con márgenes operativos no-GAAP del 33%, en el extremo superior de su rango objetivo. El cuarto trimestre aportó 222,6 millones de dólares, superando el punto medio de la guía, con márgenes brutos no-GAAP del 59,6% que la dirección atribuyó a una mezcla de productos favorable. El beneficio por acción creció un 29% en el conjunto del año. Entre los hitos operativos destacó que el negocio de empaquetado avanzado creció más del 60% anual y representó aproximadamente el 20% de los ingresos de producto, mientras que los servicios alcanzaron máximos históricos trimestrales y anuales.

La compañía detalló varias áreas de tracción tecnológica: sus plataformas ELIPSON y METRION obtuvieron cualificaciones en clientes líderes de lógica avanzada y memoria, y Nova envió su herramienta XPS número 300. Un cliente global de lógica de primer nivel adoptó el portafolio integrado de metrología de Nova para procesos CMP en aplicaciones gate-all-around, con pedidos ya confirmados para 2026. La dirección también señaló la fotónica de silicio —tecnología que sustituye electrones por fotones para la transmisión de datos— como un segmento emergente que abre nuevas oportunidades de medición.

Perspectivas para 2026: segunda mitad más fuerte

Para el primer trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de entre 222 y 232 millones de dólares, con beneficio por acción no-GAAP de entre 2,13 y 2,25 dólares. La dirección anticipó que el crecimiento se acelerará en la segunda mitad del año y que el primer semestre de 2026 ya superará al de 2025. En cuanto al entorno general, la compañía estima que el gasto en equipos de fabricación de semiconductores (WFE) crecerá en torno a un dígito doble bajo en 2026, y espera superarlo gracias a su posicionamiento en nodos avanzados, empaquetado avanzado y memoria DRAM. Para sostener ese crecimiento, Nova anunció la implantación de un nuevo sistema ERP y la ampliación de capacidad de fabricación en Asia, con el objetivo de estar más cerca de clientes y cadena de suministro.

Turno de preguntas: China, márgenes y tiempos de entrega

El peso de China en los ingresos anuales pasó del 39% en 2024 al 33% en 2025, y la dirección indicó que la compañía espera que se estabilice en torno al 30% de las ventas totales. Waisman señaló que la visibilidad en ese mercado se ha reducido —los plazos de entrega de los clientes chinos son más cortos— pero que las tendencias actuales le dan confianza en mantener el nivel nominal de negocio. Sobre los márgenes brutos, el CFO Guy Kizner explicó que la caída esperada de 59,6% a aproximadamente 58% en el primer trimestre responde únicamente a la mezcla de producto del período, sin cambios estructurales. Ante la pregunta sobre si el precio de los componentes de memoria presiona los márgenes —tal como señaló un competidor—, Waisman respondió que Nova no percibe correlación entre el precio de la memoria y sus propios márgenes. En materia de plazos de entrega, reconoció que hay mayor presión procedente de los clientes, que buscan convertir anuncios de CapEx en equipos instalados en fábrica con mayor rapidez, y que la compañía está trabajando con su cadena de suministro para ganar agilidad operativa.