Qué dijo la dirección de New Era Energy & Digital, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de permisos, tierra y equipo directivo

New Era cerró el segundo trimestre de 2026 con $84,8 millones en caja y $270 millones sin disponer en la línea de crédito de Macquarie, tras recibir los permisos de construcción del condado de Ector para su proyecto TCDC en Odessa, Texas. La compañía completó además la adquisición de un corredor de 54 acres que lleva el total de terreno propio a 492 acres, y obtuvo la aprobación para iniciar el movimiento de tierras. En paralelo, la Fase 2 amplió su capacidad prevista de 450 a 550 megavatios, lo que eleva el total bruto de las Fases 1 y 2 a aproximadamente 757 megavatios. La dirección atribuyó el incremento a equipos de generación distintos y controles de emisiones más eficaces que permiten mayor capacidad dentro del mismo techo de emisiones autorizable bajo permiso estándar.

El trimestre también marcó una transformación sustancial del equipo ejecutivo. La compañía incorporó a un director de operaciones con trayectoria en Microsoft, AWS y TikTok; a un director de desarrollo con experiencia en más de 5 gigavatios de infraestructura en EdgeConneX y AWS; a un consejero general procedente de CoreWeave y Switch; y a una vicepresidenta de construcción que proviene de AWS. El presidente y director financiero Ted Warner se incorporó formalmente al consejo de administración. La dirección subrayó que el proyecto TCDC se gana o se pierde en la ejecución, y que el equipo actual ya ha construido instalaciones de esta escala.

Lo que viene: PPA, arrendamiento y plazos

La compañía espera finalizar en las próximas semanas el contrato de suministro eléctrico (PPA) de la Fase 1 a nombre de New Era, tras haber recibido la oportunidad de negociarlo directamente en julio. La dirección describió el contrato como "sustancialmente en su forma final". El inicio del movimiento de tierras también está previsto para las próximas semanas. En cuanto al calendario de entrega, la compañía espera que la Fase 1, de 207 megavatios, entre en funcionamiento en el cuarto trimestre de 2027, siempre que los procesos de arrendamiento y financiación avancen conforme a lo previsto. La estructura de financiación contempla que el capital de proyecto a nivel de activo, orientado a una proporción de deuda del 80%, se captará tras la firma del arrendamiento definitivo, sin que el balance corporativo asuma el gasto de capital multimillonario.

Sobre el crecimiento futuro, la dirección apuntó dos líneas: sitios de inferencia de menor escala (por debajo de 100 megavatios, con posibilidad de construcción modular) y la replicación del modelo TCDC en grandes desarrollos a medida. La compañía indicó que su posición predeterminada es mantenerse centrada en TCDC hasta ejecutar los hitos clave, y que el listón para cualquier operación adicional es elevado.

Turno de preguntas: poder regulatorio, competencia y waivers

Los analistas concentraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue el impacto de la directiva del gobernador Abbott sobre la supervisión de centros de datos en Texas. La dirección sostuvo que el diseño detrás del medidor (behind-the-meter) de TCDC ya cumple estructuralmente con las exigencias del gobernador, al no depender de la capacidad de la red ERCOT ni del proceso denominado Batch Zero. Señaló que esto confiere ventaja frente a competidores que sí están expuestos a dicho proceso, cuyo calendario y resultado permanecen inciertos. La segunda área fue el uso del agua en el Permian Basin: la compañía destacó que emplea circuitos cerrados de enfriamiento y agua recuperada, y evalúa soluciones de agua producida para evitar cualquier presión adicional sobre los recursos hídricos de la cuenca, un ángulo relevante para una región donde el agua es un activo crítico. La tercera fue el estado del único waiver de superficie pendiente con un operador de arrendamiento: la dirección indicó que hay acuerdo verbal y que la firma formal se espera próximamente. Sobre si Stream participaría en futuros proyectos, la dirección dejó la puerta abierta sin comprometerse, subrayando que el equipo ya tiene capacidad para desarrollar sitios de forma independiente.