Qué dijo la dirección de Netskope, Inc. Class A Common Stock en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido, márgenes en mejora

Netskope cerró su segundo trimestre fiscal 2027 con ingresos de 220,5 millones de dólares, un 29% más que un año antes, superando su propia orientación. El ARR —métrica de ingresos recurrentes anualizados— alcanzó los 899 millones de dólares, con un crecimiento del 27% interanual. La tasa de retención neta (NRR) subió a 114% y la tasa de retención bruta marcó un nuevo máximo histórico. El margen operativo mejoró 11 puntos porcentuales respecto al mismo trimestre del año anterior, hasta situarse en el -9%, resultado que la dirección atribuyó principalmente al apalancamiento en investigación y desarrollo, donde el gasto cayó aproximadamente ocho puntos como porcentaje de ingresos. La compañía terminó el trimestre con 1.100 millones de dólares en efectivo y equivalentes. Como parte de la reasignación de recursos hacia infraestructura de inteligencia artificial, la empresa redujo alrededor del 5% de su plantilla.

Seguridad para IA: la apuesta estratégica

El centro de la narrativa de la dirección fue la oportunidad en seguridad para inteligencia artificial, que la compañía estima en 170.000 millones de dólares dentro de un mercado total de 336.000 millones. Netskope comenzó a lanzar productos específicos para este segmento en el primer trimestre del año fiscal y continuó en el segundo, con soluciones como el Agentic Broker —para dar visibilidad al tráfico de agentes autónomos—, AI Guardrails, AI Gateway y el AI Command Center. Según la dirección, aproximadamente un tercio del pipeline de seguridad para IA ya se encuentra en fase de prueba de concepto (POC) o está entrando en ella. La compañía espera que el ciclo de venta habitual, de seis a doce meses, haga que la mayoría de estas conversiones se materialicen en la segunda mitad del año fiscal, con especial peso en el cuarto trimestre. La tecnología AI Fastpath, que optimiza las rutas de red para tráfico de IA, redujo la latencia hasta un 90% en pruebas reales sobre la red privada New Edge, que opera en más de 120 centros de datos en todo el mundo. La dirección destacó también la integración con Amazon Bedrock AgentCore, CrowdStrike Falcon, Claude Enterprise de Anthropic y la incorporación a la alianza OpenSecure AI de NVIDIA, señales de que la compañía busca posicionarse como capa de gobernanza transversal en el ecosistema de IA empresarial.

Orientación y preguntas de los analistas

Para el tercer trimestre fiscal, la compañía espera ingresos de entre 227 y 229 millones de dólares, un crecimiento de aproximadamente el 24%, con margen operativo del -8%. Para el conjunto del año fiscal 2027, elevó su orientación de ingresos a un rango de 888-892 millones de dólares, crecimiento del 26%, y anticipa un margen de flujo de caja libre positivo de aproximadamente el 2%. Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes: la desaceleración secuencial del ARR neto nuevo, el ritmo de maduración de los representantes de ventas —la dirección indicó que alrededor del 50% todavía están en proceso de rampa, con mayor velocidad de incorporación prevista primero en EMEA y APJ, y luego en Norteamérica— y la monetización concreta de los nuevos productos de IA. Sobre este último punto, la dirección reconoció que los clientes siguen su ciclo presupuestario habitual y evitó cuantificar la contribución de ingresos de los productos de IA, limitándose a señalar que ya se han cerrado algunos contratos y que el pipeline en POC sigue creciendo. También se preguntó por la transición a facturación anual, que avanza más rápido de lo esperado y diferirá temporalmente el cobro de efectivo, aunque la compañía espera completar el proceso a mediados del próximo año fiscal.