Qué dijo la dirección de Nutanix, Inc. en la llamada del Q3 2025

Resultados del tercer trimestre: superan las expectativas en todos los frentes

Nutanix cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con ingresos de 639 millones de dólares, un 22% más que el año anterior y por encima del rango orientativo de 620 a 630 millones. El ARR anualizado alcanzó los 2.140 millones de dólares, un 18% interanual, mientras que el flujo de caja libre llegó a 203 millones, con un margen del 32%. El margen operativo no-GAAP fue del 21,5%, también por encima de la guía de 17% a 18%, en parte porque algunas contrataciones previstas para el trimestre se retrasaron a Q4. La tasa de retención neta en dólares (NRR) se mantuvo estable en el 110%. La compañía destacó otra ronda de captación récord de nuevos clientes, con aproximadamente 620 nuevos logos, repartidos entre grandes corporaciones globales y cuentas medianas.

Entre los casos de negocio relevantes, Nutanix anunció que un proveedor de tecnología del Fortune Global 500 con sede en la región EMEA eligió su plataforma para sustituir por completo a su proveedor de infraestructura anterior, tras las preocupaciones generadas por la adquisición de ese proveedor por parte de un tercero. Asimismo, un gestor de activos de los mayores del mundo, con sede en América del Norte, adquirió la plataforma Nutanix —incluida su solución NC2 en AWS— a través del marketplace de Amazon Web Services.

Perspectivas: guía al alza para el año completo

Para el cuarto trimestre, la compañía espera ingresos de entre 635 y 645 millones de dólares y un margen operativo no-GAAP de entre el 15,5% y el 16,5%. La caída secuencial en el margen se atribuye a la incorporación de las personas contratadas en Q3 y a una aceleración planificada de inversiones en ventas, marketing e I+D. Para el año fiscal completo 2025, Nutanix eleva su previsión de ingresos a entre 2.520 y 2.530 millones de dólares —un crecimiento de aproximadamente el 17,5% en el punto medio—, un margen operativo no-GAAP de alrededor del 20,5% y un flujo de caja libre de entre 700 y 730 millones. La dirección asumió que el entorno macroeconómico y de demanda se mantiene similar al de Q3, y advirtió que la comparación de nuevos logos en Q4 será más exigente por la fortaleza del mismo período del año anterior.

En el plano de producto, la solución para Dell PowerFlex —que permite usar la plataforma Nutanix junto con almacenamiento externo de terceros, bajo la licencia NCIC— quedó disponible a finales de abril. Durante la conferencia anual .NEXT, celebrada en Washington D.C. con más de 5.000 asistentes, la compañía anunció una nueva alianza con Pure Storage para soportar su sistema FlashArray, prevista para finales de 2025, así como la expansión de su plataforma hacia Google Cloud, en acceso anticipado durante el verano. La empresa espera contribución de ingresos de PowerFlex principalmente en el ejercicio fiscal 2026.

Preguntas de los analistas: macro, márgenes y competencia con VMware

Los analistas presionaron sobre el impacto de la incertidumbre arancelaria y el entorno macroeconómico. La dirección reiteró que, como proveedor de software, Nutanix no tiene exposición directa a los aranceles y que no ha observado impacto hasta la fecha. Sí reconoció que los ciclos de cierre de contratos se han alargado y que el negocio con el gobierno federal de Estados Unidos muestra variabilidad por los cambios de personal y revisiones adicionales. Sobre la posibilidad de que los clientes adelanten renovaciones, Rukmini Sivaraman explicó que la compañía lo acepta cuando las condiciones económicas son favorables. Varios analistas buscaron separar el comportamiento de las oportunidades ligadas al descontento con VMware-Broadcom respecto al resto del negocio; Rajiv Ramaswami respondió que ambos flujos están demasiado entrelazados para ofrecer observaciones diferenciadas significativas, aunque señaló que algunos clientes muestran mayor urgencia cuando su motivación principal es salir de VMware. También se abordó el cambio en la tasa impositiva no-GAAP, que pasa del 6% histórico a un 20% normalizado, aunque la dirección subrayó que esto no altera los impuestos en efectivo, que seguirán en el rango de un dígito medio-alto como porcentaje del beneficio antes de impuestos.