Qué dijo la dirección de NetScout Systems, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de cierre sólido, impulsado por ciberseguridad

NetScout cerró su año fiscal 2025 con ingresos del cuarto trimestre de 205 millones de dólares, un crecimiento del 0,8% interanual, superando las expectativas internas de la compañía según declaró su presidente y CEO, Anil Singhal. El impulso provino principalmente de la línea de Ciberseguridad, que creció un 6,6% en el conjunto del año fiscal, mientras que la línea de Aseguramiento de Servicio retrocedió un 4,4%, afectada en parte por la desinversión del negocio de Test Optimization en el ejercicio anterior y por menores ingresos de proyectos de modelado de propagación de radiofrecuencia. Para el año completo, los ingresos totales alcanzaron 822,7 millones de dólares, prácticamente planos frente al año anterior. El beneficio por acción no-GAAP diluido del ejercicio fue de 2,22 dólares, una mejora del 0,9% sostenida por iniciativas de control de costes. El margen operativo anual mejoró 1,1 puntos porcentuales, hasta el 23,7%. La compañía cerró el año con 492,5 millones de dólares en efectivo e inversiones, tras devolver 75 millones de dólares pendientes en su línea de crédito renovable.

Lo que viene: crecimiento moderado y dos jubilaciones en la cúpula

La compañía espera que los ingresos del año fiscal 2026 se sitúen entre 825 y 865 millones de dólares, con un beneficio por acción no-GAAP de entre 2,25 y 2,40 dólares. Para el primer trimestre, la dirección anticipa un crecimiento de ingresos de entre el 3% y el 5% frente al mismo periodo del año anterior, con una tasa de crecimiento similar en el BPA. Singhal señaló que la estrategia a medio plazo pasa por posicionar el negocio de Aseguramiento de Servicio dentro del mercado más amplio de observabilidad e inteligencia artificial, y por ampliar la propuesta de DDoS hacia la ciberseguridad en sentido amplio. Respecto a los aranceles, la CFO Jean Bua indicó que más del 80% de los ingresos provienen de servicios y software, no sujetos a estas medidas, y que los componentes de hardware se abastecen principalmente en Estados Unidos, Canadá y México, cubiertos actualmente por el acuerdo USMCA. En paralelo, la compañía anunció la jubilación del COO Michael Szabados y de la CFO Jean Bua, efectiva el 31 de mayo de 2025; sus sucesores serán Sanjay Munshi y Tony Piazza, respectivamente, a partir del 1 de junio.

Turno de preguntas: aranceles, ciclos de ventas y el sector público

Los analistas centraron sus preguntas en tres focos. Primero, el impacto de los aranceles: Singhal reconoció que se observan algunos ciclos de ventas más lentos, aunque sin deterioro significativo hasta la fecha, y que el rango de la guía incorpora cierta incertidumbre. Segundo, la transición hacia soluciones de software: la dirección confirmó que la mayoría de los clientes ya adquieren versiones de software desagregadas del hardware, lo que ha permitido sostener los márgenes en un entorno de presión de ingresos. Tercero, el negocio con el gobierno y la defensa fue señalado como una incógnita relevante: Singhal admitió que hay un ciclo de renovación de producto en curso, pero que aún no está claro si el pipeline se materializará en los próximos seis meses, dados los cambios en el entorno político en Washington. Ninguna pregunta fue directamente esquivada, aunque las respuestas sobre el sector gubernamental fueron notablemente cautelosas.