Qué dijo la dirección de NetApp, Inc. en la llamada del Q3 2026

Trimestre sólido con ingresos y beneficio por acción récord

NetApp cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 1.710 millones de dólares, un avance del 4% interanual —o del 6% si se excluye el negocio Spot, desinvertido el año anterior—. El beneficio por acción no-GAAP fue de 2,12 dólares, un 11% más que en el mismo periodo del año anterior y por encima del extremo superior de la orientación que la propia compañía había dado. El ingreso operativo y el BPA alcanzaron máximos históricos trimestrales. El segmento de almacenamiento all-flash superó por primera vez los 1.000 millones de dólares de ingresos en un trimestre, con un crecimiento del 11% interanual y una tasa anualizada de 4.200 millones. Keystone, la oferta de almacenamiento como servicio, creció aproximadamente un 65% interanual. El margen bruto consolidado fue del 71,2%, con una nota discordante: el margen bruto de producto cayó 4,2 puntos porcentuales secuencialmente hasta el 55,3%, en parte porque la compañía tuvo que realizar compras en el mercado abierto para atender una demanda mayor a la prevista en ciertos productos.

Presión de precios de memoria y gestión del entorno inflacionario

El asunto que más tiempo consumió en la llamada fue la inflación en los precios de la memoria NAND y DRAM. La dirección reconoció que el entorno es «sin precedentes» y detalló su respuesta en cuatro frentes: subidas de precios a clientes —ya ejecutadas al inicio del trimestre en curso, con posibilidad de nuevas alzas—; mayor agilidad con clientes y socios de canal; negociación anticipada con varios proveedores de componentes; y aprovechamiento de su cartera híbrida, que incluye arrays de flash híbrido (HFA) como alternativa para cargas de trabajo sensibles al precio. El CFO Wissam Jabre precisó que, para el conjunto del ejercicio 2026, la compañía está en gran medida cubierta gracias a compras anticipadas de componentes realizadas antes del ejercicio. Para el ejercicio 2027 se negó a comprometerse con cifras concretas. El objetivo de margen bruto de producto a largo plazo sigue siendo la «mitad-alta de los 50%», pero el foco de la gestión es el beneficio bruto en dólares absolutos, no el porcentaje.

Inteligencia artificial y nube pública: motores de crecimiento

La compañía espera que su producto AFX —un sistema de almacenamiento desagregado orientado a cargas de trabajo de IA— continúe ganando tracción. Kurian reportó victorias tempranas en neoclouds, servicios financieros y semiconductores. El otro lanzamiento relevante, el AI Data Engine (AIDE), entrará en disponibilidad general en el cuarto trimestre. Aproximadamente 300 clientes seleccionaron tecnología NetApp para preparar sus datos para IA en el trimestre, frente a unos 200 el trimestre anterior. Respecto a la nube pública, excluyendo Spot, los ingresos crecieron un 17% interanual impulsados por los servicios de primera parte y marketplace, que avanzaron un 27%. El margen bruto de la nube pública alcanzó el 85,1%, en el extremo superior del rango objetivo de la compañía del 80%-85%.

Perspectivas y orientación

La compañía espera ingresos de 1.870 millones de dólares para el cuarto trimestre fiscal 2026 (más/menos 75 millones), lo que implica un crecimiento del 8% interanual en el punto medio. Para el conjunto del ejercicio 2026, la compañía espera ingresos de entre 6.772 y 6.922 millones de dólares, con un BPA no-GAAP de entre 7,92 y 8,02 dólares. El margen bruto trimestral previsto para el Q4 está entre el 69,5% y el 70,5%, ligeramente por debajo del Q3, reflejo de la evolución del mix de ingresos y la presión de componentes.

Turno de preguntas: lo que los analistas quisieron saber

Los analistas presionaron reiteradamente sobre tres asuntos. Primero, la magnitud y el efecto real de las subidas de precios: Kurian confirmó que los incrementos fueron «en línea con lo que se vio en el mercado» y explicó que los clientes reciben un plazo de 90 a 120 días para ajustar sus acuerdos de compra, por lo que el impacto completo no será visible hasta el próximo trimestre. Segundo, la visibilidad sobre el ejercicio 2027 y la duración de los contratos de suministro: Jabre se negó a dar orientaciones sobre 2027 y evitó comprometerse con la duración o la magnitud de los acuerdos de largo plazo con proveedores. Tercero, el sector público estadounidense: Kurian señaló que el segmento cumplió con las «expectativas prudentes» del trimestre y que se espera una mejora en el Q4, pero se abstuvo de describir una recuperación robusta. Una pregunta sobre el gasto en desarrollo de software ante el avance de la IA generativa obtuvo una respuesta que subrayó el interés de la compañía en acelerar la innovación aprovechando la debilidad de competidores, más que en recortar plantilla de ingeniería.