Qué dijo la dirección de Nerdy, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición y recorte de perímetro

Nerdy registró en el segundo trimestre de 2026 unos ingresos totales de 43,3 millones de dólares, con el negocio de consumo aportando 36,5 millones, equivalente al 84% del total. El margen bruto mejoró 320 puntos básicos hasta el 64,7%, y la pérdida neta se redujo a 6,9 millones frente a los 12 millones del mismo período del año anterior. La pérdida de EBITDA ajustado no GAAP se contrajo un 68%, hasta 900.000 dólares, quedando por delante del punto medio de la guía de la compañía. El número de miembros activos se situó en 29.100 al cierre de junio, un descenso interanual del 5%, aunque la dirección subrayó que es el cuarto trimestre consecutivo en que la tasa de caída se modera. El ingreso medio por miembro al mes (ARPM) fue de 366 dólares, un aumento del 5% interanual.

La decisión más relevante del trimestre fue el cierre de dos unidades: Varsity Tutors for Schools (VT4S), el segmento institucional dirigido a colegios públicos, y First Tutors, una pequeña plataforma de tutoría heredada en el Reino Unido. La dirección explicó que el entorno de financiación escolar ha sido adverso durante varios años y que el retorno sobre el capital invertido en el negocio de consumo es considerablemente superior. El cierre de VT4S reducirá la base de costes fijos anuales en aproximadamente 11 millones de dólares, aunque generará entre 2 y 4 millones en gastos de salida, concentrados principalmente en el tercer trimestre.

Perspectivas: guía revisada a la baja y apuesta por el consumo

Como consecuencia directa de las salidas, la compañía recortó su previsión de ingresos para el año completo 2026 a un rango de 168 a 175 millones de dólares, desde los 180-190 millones anteriores. La guía de EBITDA ajustado para el ejercicio completo se sitúa entre una pérdida de 4 millones y el punto de equilibrio aproximado, excluyendo los costes de salida. Para el tercer trimestre, estacionalmente el más débil por coincidir con el verano escolar, la compañía espera ingresos de entre 32 y 35 millones y una pérdida de EBITDA ajustado de entre 9 y 6 millones. La posición de caja prevista al cierre de año baja a un rango de 30-32 millones —incluidos 20 millones dispuestos en un préstamo a plazo—, frente a los 40-45 millones proyectados anteriormente; la dirección atribuyó este descenso al ciclo de cobro de VT4S, cuyos contratos se pagan por adelantado, y no a un deterioro del negocio de consumo. La compañía espera retornar a un crecimiento positivo de miembros activos antes de finalizar 2026.

En cuanto al producto, la dirección describió un conjunto de mejoras sustanciales lanzadas desde comienzos de 2026: una biblioteca de más de 15.000 lecciones en más de 220 materias, diagnósticos adaptativos, pruebas de práctica y un sistema llamado Study Plan que integra el objetivo del alumno, el tiempo disponible, las habilidades ya adquiridas y las actividades recomendadas. La plantilla total cayó un 34% interanual, y el equipo de ingeniería fue un 30% más reducido, pero la dirección afirmó que la producción de producto fue la más alta en la historia de la empresa, respaldada por un gasto en inteligencia artificial de 2 millones de dólares en el trimestre, frente a 400.000 dólares un año antes.

Turno de preguntas: foco en el cierre institucional y la guía de consumo

El único analista que intervino, Greg Gibas de Northland Securities, preguntó por los motivos del cierre de VT4S y su impacto en la rentabilidad. La dirección confirmó que la unidad era rentable en sí misma, pero que el retorno relativo frente al negocio de consumo justificaba la reorientación de capital. Gibas también indagó sobre si la guía de consumo había cambiado; el director financiero Atul Bagga respondió que los miembros activos evolucionan conforme al plan operativo original y que la revisión de guía obedece íntegramente a las salidas. El consejero delegado Chuck Cohn añadió que el objetivo no es simplemente moderar la caída de miembros, sino acelerar el crecimiento de forma significativa, aunque aclaró que ese potencial no está incorporado en la guía actual. No hubo preguntas adicionales.