Qué dijo la dirección de Nerdy, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de retorno al crecimiento

Nerdy, Inc. cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos de 49,1 millones de dólares, un 2% más que en el mismo período de 2024 y por encima del techo de su propia guía, que apuntaba a entre 45 y 47 millones. Es el primer trimestre desde 2024 en que los dos segmentos de la empresa —consumidor e institucional— crecieron a la vez. El EBITDA ajustado no GAAP fue positivo en 1,3 millones de dólares, superando también la guía de entre negativo 2 millones y cero. El margen de EBITDA ajustado mejoró más de 1.400 puntos básicos respecto al año anterior. La compañía atribuye este resultado a la combinación de crecimiento de ingresos, expansión de margen bruto y reducciones de costes estructurales, entre ellas una caída del 22% en la plantilla a lo largo del año, conseguida en gran parte mediante automatización.

El grueso de los ingresos de consumo provino de las membresías de aprendizaje recurrentes, que alcanzaron 41,6 millones de dólares, un 6% más interanual, y representaron el 85% del total. El ingreso medio por miembro activo mensual (ARPAM) llegó a 364 dólares a cierre de diciembre, un 21% más que un año antes. Los miembros activos totales se situaron en 33.200. El segmento institucional —escuelas y distritos escolares— generó 7,2 millones, pero los contratos firmados cayeron un 11% interanual, afectados por retrasos en la financiación federal y estatal a programas de tutoría intensiva.

La plataforma AI-native y lo que viene en 2026

Durante 2025, Nerdy completó la migración de su plataforma a una base de código completamente nueva, diseñada desde el principio para integrarse con inteligencia artificial. La dirección describe el resultado como un modelo «Live + AI» que combina tutores humanos con herramientas de IA: planes de lecciones hiperpersonalizados antes de cada sesión, asistencia en tiempo real durante la sesión y resúmenes detallados con momentos de aprendizaje en vídeo para los padres. Según la compañía, esta funcionalidad recibió valoraciones positivas de más del 95% de padres y estudiantes. Una encuesta a 277 clientes que usaron ambas versiones de la plataforma mostró que el 85% consideró la nueva igual o mejor, con una puntuación de satisfacción del 82%.

Para 2026, la compañía espera ingresos de entre 180 y 190 millones de dólares en el conjunto del año, y anticipa un EBITDA ajustado no GAAP aproximadamente en el punto de equilibrio para el ejercicio completo, lo que representaría una mejora de más de 1.000 puntos básicos respecto a 2025. Para el primer trimestre, la guía de ingresos es de entre 46 y 48 millones, también con EBITDA en torno a cero. La empresa espera cerrar el año con entre 40 y 45 millones de dólares en caja, incluidos los 20 millones del nuevo préstamo a plazo. Los tres objetivos declarados son: profundizar en el aprendizaje personalizado mediante el modelo Live + AI, retomar el crecimiento en número de miembros activos y seguir expandiendo el margen bruto.

Preguntas de los analistas: plataforma, retención y tráfico de búsqueda

En el turno de preguntas, el único analista que intervino —Ryan McDonald, de Needham— preguntó primero por la traducción del nuevo código base en métricas concretas de sesiones y retención. Chuck Cohn no ofreció cifras específicas, pero describió el estado actual como una etapa de «paridad más», en la que el nuevo sistema elimina fricción y permite construir nuevas funciones a una velocidad que antes era imposible. También fue preguntado por el impacto de los cambios algorítmicos de Google en la adquisición de nuevos usuarios. Cohn distinguió entre el tráfico no comercial, que reconoció podría haber bajado de forma generalizada, y el tráfico comercial relacionado con búsquedas de tutorías, que describió como saludable. Afirmó que la nueva arquitectura permite personalizar unas 3.000 materias en la plataforma de forma más eficiente, lo que en su opinión debería mejorar tanto la conversión como la retención. La llamada concluyó sin más preguntas.