Qué dijo la dirección de ServiceNow, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sin puntos débiles

ServiceNow cerró el segundo trimestre de 2026 con crecimientos por encima de sus propias previsiones en todas las métricas principales. Los ingresos por suscripción crecieron un 23% en moneda constante, 150 puntos básicos por encima del límite superior de la guía. El CRPO —indicador adelantado de ingresos futuros— creció un 21,5% en moneda constante, superando la guía en 200 puntos básicos. El margen operativo no GAAP fue del 29,5%, tres puntos porcentuales por encima de lo previsto, impulsado por los mayores ingresos y un gasto en marketing que se desplazó en el calendario. El ACV de inteligencia artificial superó los mil millones de dólares por primera vez, manteniéndose en camino hacia el objetivo de 1.500 millones antes de que termine el año. Se registraron 123 contratos superiores a un millón de dólares en ACV neto nuevo, un 40% más que en el mismo período del año anterior.

La dirección también destacó el avance en ciberseguridad como negocio diferenciado: la unidad de riesgo y seguridad es, según McDermott, el segmento de mayor crecimiento entre las diez mayores empresas de ciberseguridad para el mercado corporativo, con ingresos que ya superan los mil millones de dólares anuales. La integración de las adquisiciones Armis y Vesa —gestión de dispositivos conectados e identidades, respectivamente— fue señalada como factor de tracción sobre el negocio principal.

Lo que viene: guía al alza y nuevos productos

Para el conjunto del año 2026, la compañía espera ingresos por suscripción de 15.770 millones de dólares en el punto medio, un incremento de 15 millones respecto a la guía anterior, con un crecimiento del 21% en moneda constante. La compañía espera un margen operativo del 31,5% y un margen de flujo de caja libre del 35%. Para el tercer trimestre, la compañía espera ingresos por suscripción de entre 3.975 y 3.980 millones de dólares, con un crecimiento del CRPO del 20% en moneda constante. Gina Mastantuono señaló que parte del rendimiento superior del segundo trimestre se explica por el adelanto de ingresos procedentes de licencias perpetuas del sector público federal estadounidense, lo que no afecta a la demanda subyacente pero sí a la comparación secuencial de ingresos entre el segundo y el tercer trimestre.

McDermott anunció además un nuevo producto de inteligencia artificial nativa —una experiencia de servicio conversacional sin tickets, orientada a empresas que aún no son clientes— que se encuentra en fase beta y estará disponible de forma general en breve. La compañía espera que este tipo de producto amplíe su mercado potencial hacia lo que denominó la "Fortune 500.000". También comprometió que, pese a las tres adquisiciones realizadas en el ciclo —Moveworks, Vesa y Armis—, cerrará 2026 e iniciará 2027 con el mismo número de empleados que antes de dichas operaciones.

Turno de preguntas: presión en márgenes, ciclos de venta y precios

Los analistas centraron sus preguntas en cuatro áreas. Primero, la moderación en la guía de ingresos anuales pese al fuerte trimestre: Mastantuono explicó que aproximadamente la mitad de la sorpresa positiva correspondió al adelanto de ingresos de licencias perpetuas, y que la guía refleja prudencia para el segundo semestre. Segundo, la presión sobre el margen bruto derivada del mayor uso de infraestructura en la nube de terceros y del aumento del consumo de inteligencia artificial; la dirección indicó que estos factores son transitorios y que el coste por unidad descenderá conforme escale el volumen. Tercero, la competencia en precios: ante la pregunta sobre si modelos de cobro por resultado podrían erosionar los precios de ServiceNow, Amit Zavery defendió el modelo híbrido —licencia más consumo— como el más predecible para el cliente empresarial, y precisó que el precio de los nuevos productos de inteligencia artificial genera un incremento de entre el 20% y el 30% sobre los SKU anteriores. Cuarto, los ciclos de venta: ante la pregunta directa de si el gasto en hardware e inteligencia artificial está demorando otras decisiones de compra en tecnología empresarial, McDermott respondió que no ha observado tal efecto y que la conversación con la alta dirección de sus clientes se ha vuelto más relevante, no menos.

Un analista preguntó también por el aumento significativo de la plantilla comercial. Mastantuono confirmó que el incremento obedece a tres razones simultáneas: incorporación de personal procedente de las adquisiciones, contratación anticipada para apoyar el crecimiento en ciberseguridad y la política habitual de la compañía de no interrumpir la contratación de vendedores en campo.