Qué dijo la dirección de Nano Nuclear Energy Inc. en la llamada del Q4 2025

Un año de transición con la caja reforzada

NANO Nuclear Energy cerró su ejercicio fiscal 2025 con una pérdida operativa de 46,2 millones de dólares, frente a los niveles del año anterior, como consecuencia de un aumento de aproximadamente 23 millones en gastos generales y administrativos y de unos 12 millones adicionales en investigación y desarrollo centrados en el reactor KRONOS MMR. La pérdida neta ascendió a 40,1 millones. La compañía terminó el año con 203,3 millones en efectivo, unos 175 millones más que al cierre de 2024, y señaló que tras el fin del ejercicio —con una colocación privada en octubre de 2025— la caja se elevó a aproximadamente 580 millones de dólares.

En el plano operativo, la dirección destacó la adquisición del activo KRONOS MMR, la colaboración con la Universidad de Illinois, el avance en los hitos del regulador nuclear estadounidense (NRC) y la compra de las instalaciones de ingeniería en Oak Brook, Illinois. También se completó el trabajo de sondeos geotécnicos necesario para la solicitud de permiso de construcción ante la NRC, prevista para el primer trimestre de 2026.

Lo que viene: licencias, Canadá y combustible

La compañía espera presentar la solicitud de permiso de construcción ante la NRC en el primer trimestre de 2026 para el proyecto en la Universidad de Illinois. El CEO James Walker indicó que, dado que el diseño KRONOS utiliza tecnologías ampliamente documentadas —combustible TRISO, refrigerante de helio, moderación de grafito—, el proceso de revisión de la NRC podría completarse en menos de 12 meses, frente a los 15 meses que tardó un proyecto comparable de Kairos Power con tecnología más novedosa. En Canadá, la empresa trabaja para formalizar el sitio de emplazamiento en el primer semestre de 2026 y reanudar el proceso de licencia ante la Comisión Canadiense de Seguridad Nuclear (CNSC) en la Fase 2, saltándose la Fase 1 ya completada por el proyecto predecesor. En materia de combustible, Walker anticipó anuncios en 2026 sobre capacidades propias de conversión de uranio hexafluoruro, un eslabón de la cadena de suministro que la dirección considera incluso más crítico que el enriquecimiento.

Turno de preguntas: permisos, militares y costes

Los analistas preguntaron por los plazos de la NRC, la estrategia de integración vertical en el ciclo de combustible y el alcance del contrato AFWERX con la Fuerza Aérea estadounidense para evaluar la instalación de un reactor KRONOS en la Base Conjunta Anacostia Bolling. Walker explicó que el contrato AFWERX abre la puerta a suministrar reactores a múltiples bases militares, dado que estas tienen el mandato de ser autosuficientes en electricidad durante al menos dos semanas. Ante la pregunta sobre el coste nivelado de energía (LCOE) del reactor de la Universidad de Illinois, Walker rehusó dar cifras concretas, argumentando que el coste del primer reactor no será representativo del coste en serie, y se limitó a afirmar que la compañía estima que los reactores comerciales serán competitivos con solar, eólica y nuclear convencional. Sobre la integración vertical, señaló que ciertos componentes —como vasijas de reactor con certificación N-stamp o grafito de grado nuclear— no se fabricarán internamente por su alta especialización.