Qué dijo la dirección de NN, Inc. en la llamada del Q2 2026

Crecimiento sostenido y refinanciación como hitos del trimestre

NN, Inc. cerró el segundo trimestre de 2026 con ventas netas de 128,7 millones de dólares, un avance del 19% respecto al mismo período del año anterior. El EBITDA ajustado llegó a 17,9 millones de dólares, un incremento del 36% interanual, con un margen del 13,9% que supera en 170 puntos básicos al del segundo trimestre de 2025. En el acumulado semestral, las ventas alcanzaron 247,2 millones y el EBITDA ajustado sumó 32,1 millones, un 35% más que en el primer semestre de 2025. La dirección atribuyó el crecimiento a nuevos lanzamientos de programas, mayor volumen y un efecto positivo del precio de metales preciosos, que se traslada íntegramente al cliente sin impacto en margen absoluto pero con efecto dilutivo en los porcentajes.

El evento más significativo posterior al cierre del trimestre fue la refinanciación de 124 millones de dólares que permitió retirar 89 millones de acciones preferentes. La compañía utilizó 70 millones de la reciente colocación privada (PIPE) para redimir la mayor parte de las preferentes, convirtió aproximadamente 19 millones en acciones ordinarias —emitiendo 5,5 millones de nuevas acciones— y redujo la tasa PIK del tramo restante del 14,5% al 10%, con un descuento adicional de 5 millones si se liquida antes del 31 de diciembre de 2026. La dirección estima que el interés PIK anual se reducirá en unos 13 millones de dólares. El préstamo a plazo existente no se vio afectado, aunque la compañía espera negociar mejores condiciones en una etapa posterior.

Tres mercados en expansión y revisión al alza de las previsiones

La dirección articula su estrategia en torno a cinco pilares, con énfasis especial en centros de datos y red eléctrica, defensa y electrónica, y productos médicos. El segmento de centros de datos ya genera ventas de 80 millones de dólares en los últimos doce meses y la compañía espera alcanzar los 120 millones a corto plazo. Para ello, NN está instalando 50 máquinas en su planta de Wuxi (China, cerca de Shanghái) y busca un espacio adicional de unas 100.000 pies cuadrados en las inmediaciones, con capacidad eventual para 200 máquinas más. El negocio de defensa, actualmente en 60 millones anuales, tiene como objetivo próximo los 90 millones, apoyado en un acuerdo plurianual para fabricar componentes de sistemas de armas que la dirección estima aportará entre 12 y 15 millones adicionales. El segmento médico, más incipiente con 15 millones en los últimos doce meses, apunta a 40 millones tras haber obtenido las certificaciones necesarias para fabricar puntas quirúrgicas para cirugía robótica en su planta de Kentwood, Míchigan. Adicionalmente, la dirección señaló que está evaluando el mercado chino para este segmento, donde ya cuenta con las aprobaciones requeridas y los mismos clientes que en Estados Unidos.

Tras estos resultados, la compañía elevó su guía para el conjunto de 2026: la dirección espera ventas de entre 460 y 480 millones de dólares, EBITDA ajustado de entre 55 y 65 millones, y nuevos contratos adjudicados de entre 80 y 100 millones. Este último indicador ya alcanzaba los 80 millones a través de julio, por lo que la compañía elevó el extremo superior del rango.

Turno de preguntas: márgenes, capital y capacidad

Los analistas concentraron sus preguntas en la sostenibilidad de los márgenes, la cadencia de los nuevos contratos y la estructura de capital. El CFO Chris Bohnert indicó que la mejora de márgenes descansa en la reducción de costes acumulada durante ocho trimestres, el apalancamiento operativo y el efecto favorable de mezcla derivado de los nuevos contratos, aunque advirtió que el precio de los metales preciosos puede ejercer presión transitoria a la baja en los porcentajes. Ante la pregunta de si la guía de largo plazo de margen EBITDA era conservadora, el CEO Harold Bevis reconoció que el objetivo debería revisarse hacia arriba, sugiriendo un rango de largo plazo del 14% al 16% en lugar de la referencia anterior. Un analista preguntó directamente sobre la expansión en China para centros de datos, y Bevis confirmó que el plazo para tener la nueva capacidad operativa es de doce meses. En cuanto al refinanciamiento del préstamo a plazo, Bohnert indicó que las negociaciones están en curso con Marathon, pero no hay nada que anunciar. Por último, ante una pregunta sobre política de exclusividad, Bevis reveló que un gran cliente de centros de datos solicitó exclusividad a cambio de un volumen significativo de negocio, oferta que la compañía declinó para mantener una base diversificada de clientes.