Qué dijo la dirección de NICE Ltd. en la llamada del Q4 2025

Cuarto trimestre sólido y año de transición completado

NICE cerró el ejercicio 2025 cumpliendo su guía en cada trimestre. Los ingresos totales del año alcanzaron los 2.945 millones de dólares, un crecimiento del 8% interanual, mientras que los ingresos en la nube avanzaron un 13%. El beneficio por acción no-GAAP fue de 12,30 dólares, en el extremo alto del rango previsto. En el cuarto trimestre, los ingresos totales ascendieron a 786 millones de dólares (+9% interanual) y los ingresos en la nube llegaron a 608 millones (+14%), representando el 77% del total. La retención neta de ingresos en la nube se mantuvo en el 109%. La compañía terminó el año sin deuda, tras reembolsar 460 millones de dólares de pasivo pendiente, y recompró acciones por valor de 489 millones de dólares.

El indicador de inteligencia artificial destacó por encima del resto: el ARR de IA creció un 66% hasta los 328 millones de dólares, equivalente al 13% de los ingresos en la nube. El backlog de nube creció un 25% incluyendo Cognigy y un 22% sin ella. La expansión internacional fue especialmente notable: los ingresos internacionales crecieron un 16% en el conjunto del año y se aceleraron hasta el 29% en el cuarto trimestre. EMEA creció un 38% interanual (32% en moneda constante) y APAC un 11%. La dirección atribuyó parte de este impulso a la entrada en funcionamiento anticipada de un gran contrato internacional que originalmente estaba previsto para 2026, junto con un viento de cola cambiario de aproximadamente 50 puntos básicos.

Lo que viene: inversión deliberada y reaceleración en la nube

Para 2026, la compañía espera ingresos totales de entre 3.170 y 3.190 millones de dólares (+8% en el punto medio) y un crecimiento de los ingresos en la nube de entre el 14,5% y el 15%, con Cognigy aportando aproximadamente 200 puntos básicos. El BPA no-GAAP previsto para el año completo se sitúa entre 10,85 y 11,05 dólares, inferior al de 2025, lo que la dirección explicó como consecuencia de inversiones deliberadas en producto, ventas e infraestructura, una tasa impositiva efectiva más alta (entre el 20,5% y el 21% por cambios legales en ciertas jurisdicciones) y la reducción de ingresos financieros tras destinar cerca de 1.200 millones de dólares a la adquisición de Cognigy y a la cancelación de deuda. La compañía espera que el ritmo de inversión sea mayor en la primera mitad del año y que los márgenes operativos mejoren en la segunda mitad, con el objetivo de salir de 2026 cerca del extremo superior del rango del 25%-26% de margen operativo. Para el primer trimestre de 2026, la guía apunta a ingresos de entre 755 y 765 millones de dólares y un BPA de entre 2,45 y 2,55 dólares.

Turno de preguntas: AI como amenaza o como catalizador

El grueso de las preguntas giró en torno a si la inteligencia artificial generativa —y en particular las soluciones de voz de nueva generación— supone un riesgo de desplazamiento para el negocio de NICE. Scott Russell argumentó que el mercado confunde una amenaza con una oportunidad: los clientes de alto valor, según explicó, no están reduciendo agentes humanos, sino redirigiendo su trabajo hacia tareas de mayor valor. Añadió que la plataforma de NICE actúa como capa de orquestación sobre los modelos de frontera de terceros, en lugar de competir con ellos. Un analista preguntó específicamente por la dinámica de desplazamiento de un proveedor de CRM en uno de los grandes contratos del trimestre; Russell respondió que el cliente optó por una plataforma unificada —voz, digital e IA en un solo entorno— frente a la complejidad de mantener soluciones fragmentadas. Sobre los dos contratos superiores a 100 millones de dólares cerrados anteriormente en mercados internacionales, Beth Gaspich confirmó que ambos están ya en producción y generando ingresos reconocidos. La directora financiera también aclaró que el backlog solo recoge compromisos contractuales mínimos, lo que implica un potencial adicional al alza conforme los clientes escalen el uso real de la plataforma.