Qué dijo la dirección de NewtekOne, Inc. Depositary Shares, Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición: menos ganancia en venta, más ingreso neto por intereses

NewtekOne reportó ganancias por acción de 0,48 dólares (básico) y 0,47 dólares (diluido) en el segundo trimestre de 2026. La dirección destacó que el valor en libros tangible por acción ha crecido 75,3% en 12 trimestres desde que la compañía se convirtió en un holding financiero con banco de carta nacional. El ingreso neto por intereses del banco pasó de 16,2 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 a 25 millones en el trimestre actual. El retorno sobre activos promedio en el holding se situó en 2%, muy por encima del promedio del sector. Los depósitos digitales siguen siendo el motor de fondeo: desde su constitución, la base de depósitos creció de 142 millones a 2.200 millones de dólares, y el 81% de las cuentas mantiene saldos inferiores al límite asegurado de 250.000 dólares.

El cambio estratégico más significativo del trimestre fue la decisión de retener en el balance una mayor proporción de los préstamos SBA 7(a) —incluyendo las porciones con garantía gubernamental— en lugar de venderlos en el mercado secundario. Adicionalmente, la compañía trasladó el negocio de préstamos comerciales e industriales de largo plazo (C&I LA) al banco y fusionó la unidad de nóminas con la entidad bancaria. La dirección explicó que este reordenamiento busca incrementar el ingreso neto por intereses de forma recurrente y aproximar el múltiplo precio-utilidad de la acción al que disfrutan bancos comparables, que cotizan entre 9x y 11x frente a las 5,5x-6x actuales de NEWT.

Perspectivas: guidance suspendido temporalmente

La compañía retiró de forma explícita la orientación previa de 0,79-0,89 dólares por acción para el cuarto trimestre. Barry Sloane indicó que la dirección necesita entre 45 y 60 días para recalcular las proyecciones una vez que absorba el impacto de retener más préstamos garantizados en el balance. La compañía espera realizar una nueva securitización de préstamos C&I LA por un monto de entre 300 y 400 millones de dólares. También anticipa avanzar hacia el modelo SBA Express, que permite tasas de hasta prima más 6,5%, lo que haría más atractivo mantener esos préstamos en cartera. La dirección advirtió que en los próximos trimestres el EPS podría verse afectado negativamente por la menor ganancia en venta, aunque confía en que el ingreso por intereses compense esa merma a largo plazo.

Turno de preguntas: crédito, guidance y licencia tecnológica

Los analistas concentraron sus preguntas en tres frentes. Primero, el impacto del giro estratégico sobre el guidance, que la dirección reconoció generará "algo de malestar" en el corto plazo sin ofrecer cifras concretas de compensación. Segundo, la calidad crediticia: el analista de KBW preguntó por el aumento de préstamos en situación irregular con garantía gubernamental, y Sloane explicó que la compañía ha optado por recomprar esos préstamos del mercado secundario de forma más agresiva para fortalecer su relación con la SBA, señalando que la garantía federal sigue vigente tras la recompra, salvo en casos de reparación o denegación. También se preguntó por un préstamo de 15 millones de dólares a Simad Holdings —operadora de campamentos de verano en proceso de quiebra—; Sloane afirmó que los activos colaterales cubren el monto del préstamo y que espera recuperación total, aunque reconoció no poder garantizarlo dado el proceso concursal en curso. Tercero, la posibilidad de licenciar su plataforma tecnológica —NewTracker y Newtek Advantage— a otras instituciones financieras: Sloane confirmó que hay negociaciones activas con "jugadores de peso", aunque advirtió que el cambio en el sector bancario ocurre lentamente.