Qué dijo la dirección de NewtekOne, Inc. Depositary Shares, Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B en la llamada del Q3 2025

Un trimestre sólido, con la mirada puesta en la escala

NewtekOne reportó un beneficio básico por acción de 0,68 dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que supone un crecimiento del 47% respecto al mismo periodo del año anterior. El retorno sobre activos medios del banco alcanzó el 3,57%, el margen de interés neto se situó en el 5,4% y la ratio de eficiencia bajó al 47% en la filial bancaria. La compañía destacó el aumento del valor en libros tangible por acción, que pasó de 6,92 dólares en el primer trimestre de 2023 a 11,22 dólares, todo ello mientras mantuvo un dividendo trimestral de 0,19 dólares. Los depósitos del segmento empresarial crecieron un 17% de forma secuencial y los depósitos de consumo un 12%, sin recurrir a sucursales, intermediarios ni gestores de desarrollo de negocio.

La ratio de préstamos en situación irregular sobre el total de la cartera se situó en el 8,1%, cifra elevada en comparación con la banca comunitaria tradicional, aunque la dirección la atribuyó en parte al legado de NSBF —la filial no bancaria en proceso de liquidación— y subrayó que la cobertura mediante provisiones es suficiente. La pérdida de NSBF para los primeros nueve meses del año fue de 14 millones de dólares, frente a los 28,7 millones del ejercicio completo de 2024; la compañía estima que el total del año quedará entre 18 y 20 millones.

Lo que viene: securitización récord y diversificación del balance

El evento más destacado del horizonte inmediato es la cuarta securitización del Programa de Préstamos Alternativos (ALP), prevista para el cuarto trimestre de 2025, con un volumen estimado de entre 325 y 350 millones de dólares, la mayor de la historia de la compañía. La dirección describió este programa como altamente rentable: el diferencial neto después de comisiones de servicio en las operaciones recientes supera los 500 puntos básicos, con tasas de impago históricas por debajo del 1%. La compañía aspira a realizar dos securitizaciones ALP por año con volúmenes crecientes, y apunta a entre 500 y 600 millones de dólares en originaciones ALP para 2026.

NewtekOne también anunció planes para diversificar el balance del banco incorporando más préstamos CRE y C&I, y reducir la concentración actual en préstamos SBA 7(a), que hoy representa en torno al 44%-45% del balance no asegurado. La compañía recaudó capital en el trimestre mediante acciones preferentes Serie B por 50 millones de dólares, la conversión de instrumentos de Patriot Financial y una nueva línea de financiación de 95 millones de dólares con Goldman Sachs Alternatives para su filial de pagos. La dirección señaló que tiene previsto organizar un Día del Analista en diciembre o enero para presentar previsiones actualizadas.

Turno de preguntas: cierre del SBA, guía y morosidad

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en el impacto del cierre del gobierno federal y la interrupción operativa de la SBA. La dirección confirmó que mantuvo la orientación previa de entre 0,65 y 0,80 dólares por acción para el cuarto trimestre, pero advirtió que no puede sostenerla formalmente dado el contexto. Explicó que la compañía había solicitado números de garantía PLP antes del cierre y tiene cobertura para aproximadamente la mitad del trimestre, al tiempo que destacó que el programa ALP no depende de la SBA y no está afectado. Sobre las tendencias de crédito, la dirección indicó que evita sectores como petróleo y gas, transporte y agricultura por su volatilidad, y que observa una desaceleración en las entradas de préstamos en situación irregular durante cinco meses consecutivos. Un analista preguntó sobre la posibilidad de aumentar el dividendo; la dirección respondió que, de plantearse una decisión entre recompra de acciones o incremento del dividendo, se inclinarían por la recompra, aunque también podría mantenerse sin cambios.