Qué dijo la dirección de NewtekOne, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido en el arranque de 2026

NewtekOne reportó para el primer trimestre de 2026 un beneficio por acción de 0,43 dólares, superando el consenso del mercado en un centavo y representando un crecimiento del 19 % y el 23 % frente al BPA básico y diluido del mismo período del año anterior. La compañía señaló que el primer trimestre es estacionalmente su período más débil, por lo que el dato cobra mayor relevancia. El valor en libros tangible por acción cerró en 11,84 dólares, frente a los 6,92 dólares del primer trimestre de 2023. La originación de préstamos alcanzó 961 unidades, un 40 % más que en el mismo trimestre del año anterior, con 500 unidades solo en el mes de marzo. En términos de depósitos, la entidad llegó a 37.000 cuentas, más del doble que hace un año, y acumuló 1.900 millones de dólares en depósitos desde los 142 millones con los que contaba al adquirir el banco hace poco más de tres años.

El factor más destacado del trimestre fue el traslado de la originación de préstamos C&I de largo plazo de amortización (C&I LA) desde la sociedad holding al banco. Según la dirección, financiar estos préstamos con depósitos bancarios a un coste aproximado del 3,6 %–3,7 % resulta sustancialmente más eficiente que hacerlo con líneas de almacén a tipo SOFR más 325 puntos básicos, que además exigían un recorte de capital del 30 %. En enero de 2026 se completó la cuarta titulización de C&I LA, con 295 millones de dólares en notas colocadas entre 32 instituciones con una demanda diez veces superior a la oferta. El ratio de eficiencia del banco se situó en el 40 %.

Perspectivas: guía confirmada para 2026 y nueva guía para 2027

La compañía reafirmó su guía de BPA para 2026 con un punto medio de 2,35 dólares y estableció un punto medio de 2,60 dólares para 2027, por encima del consenso actual de los analistas, que la dirección estima en torno a 2,43 dólares. La compañía espera que el valor en libros tangible por acción se sitúe en aproximadamente 13,50 dólares al cierre del año. En cuanto al balance, la dirección anticipa que el crecimiento de préstamos continuará a ritmo de doble dígito bajo, concentrado íntegramente en el banco, con mayor diversificación hacia préstamos C&I LA y CRE. La próxima titulización de C&I LA se prevé para el cuarto trimestre de 2026, con un colateral objetivo de entre 400 y 500 millones de dólares, financiado íntegramente desde el banco. La compañía espera que el margen de interés neto (NIM) del banco mejore en el segundo trimestre, dado que la producción de préstamos se concentró en la segunda mitad del primero.

Turno de preguntas: márgenes, capital y el mercado SBA

Los analistas indagaron sobre la compresión del NIM observada en el trimestre. Frank DeMaria explicó que obedece a dos factores: el peso transitorio del efectivo acumulado en la Reserva Federal —unos 390 millones de dólares— y el efecto de calendario por el traslado de préstamos a la titulización a principios del trimestre, justo antes de la nueva producción. Sobre la adecuación de capital, el director financiero aclaró que el ratio de apalancamiento en la holding se sitúa en el 13,1 %, desmintiendo una cifra inferior que había citado un analista. Barry Sloane descartó que exista presión de capital que obligue a moderar el crecimiento, y señaló que la elevada liquidez es deliberada de cara a la colocación de préstamos futura.

Un analista preguntó por el estado del mercado de préstamos SBA 7(a). Sloane, recién regresado de la conferencia de la Asociación Nacional de Prestamistas con Garantía Pública en Orlando, advirtió que en 2025 fue un año difícil para el programa: el requisito de que el 100 % de los propietarios sean ciudadanos estadounidenses redujo el volumen entre un 10 % y un 20 %, y se restringió el uso de fondos para refinanciar ciertos productos de financiación alternativa. Sin embargo, señaló que esos cambios perjudican a competidores con plataformas tecnológicas menos avanzadas, mientras que NewtekOne considera que ha ganado ventaja competitiva. La prima de venta en el mercado secundario de préstamos SBA se mantiene en torno al 1,105 %, con una ganancia neta por venta de aproximadamente 26,7 millones de dólares en el trimestre.