Qué dijo la dirección de NewtekOne, Inc. en la llamada del Q4 2025

El trimestre: crecimiento de ingresos y expansión del valor contable

NewtekOne cerró el cuarto trimestre de 2025 con un beneficio por acción de 0,65 dólares, lo que elevó el EPS diluido anual a 2,18 dólares. El ingreso neto antes de impuestos del ejercicio alcanzó aproximadamente 80 millones de dólares, un alza del 16,4%, mientras que los ingresos totales —suma de ingresos netos por intereses e ingresos no financieros— llegaron a 284 millones de dólares, frente a los 257 millones de 2024. El valor contable tangible por acción cerró el año en 12,19 dólares, frente a los 6,92 dólares al inicio del período como holding bancario. La ratio de eficiencia del holding mejoró de 63,2% a 58,3%, con activos que crecieron un 33%, mientras que los gastos operativos anuales subieron apenas un 2%. La compañía celebró además el tercer aniversario de la adquisición del banco con licencia OCC.

En el frente de depósitos, NewtekOne reportó la apertura de 9.000 nuevas cuentas de depósito en el cuarto trimestre, un récord. Los depósitos de negocios crecieron 164 millones de dólares durante el año. Aproximadamente el 50% de los clientes de préstamos del banco han abierto al menos una cuenta de depósito desde la adquisición en enero de 2023, y el 25% de los prestatarios ha contratado un seguro de vida a través de la agencia de la compañía.

La filial heredada de préstamos no bancarios, NSBF, continuó siendo un lastre: registró una pérdida de aproximadamente 20 millones de dólares en 2025, frente a los 28,7 millones de 2024. Los préstamos en situación irregular (NPL) sobre el total de la cartera consolidada descendieron por segundo trimestre consecutivo, de 7,3% a 6,9%.

Lo que viene: guía 2026 y el programa de titulizaciones

La compañía estableció una guía de EPS diluido para 2026 en un rango de 2,15 a 2,55 dólares, con un punto medio de 2,35 dólares. Las estimaciones incorporan 1.000 millones de dólares en originaciones de préstamos SBA 7(a), 500 millones en préstamos C&I de larga amortización (programa ALP), 175 millones en préstamos SBA 504 y 150 millones de crecimiento neto en las carteras C&I y CRE. En enero de 2026, la compañía cerró su cuarta titulización del programa ALP, la mayor hasta la fecha: estuvo diez veces sobreSuscrita, con 38 instituciones participantes y 32 compradoras de bonos, de las cuales 10 eran nuevas en las titulizaciones de Newtek. El diferencial neto de estas operaciones se sitúa en torno a 565 puntos básicos. La compañía proyecta una segunda titulización ALP en el cuarto trimestre de 2026.

El turno de preguntas: márgenes, gastos y entorno macro

Los analistas exploraron tres ejes principales. En primer lugar, el ritmo de crecimiento de los depósitos: la dirección explicó que la automatización del proceso de apertura de cuentas —que reutiliza los datos del expediente de préstamo— y el requisito de que los prestatarios domicilien los pagos en cuentas Newtek han acelerado la captación. En segundo lugar, el margen de ganancia en ventas de préstamos SBA mostró un comportamiento más moderado de lo esperado por los analistas: Sloane atribuyó esto a cambios regulatorios recientes, entre ellos la restricción por ciudadanía y la prohibición de refinanciar productos de anticipo sobre ingresos (MCA), aunque consideró que algunas modificaciones, como el abandono del SBSS score por parte de la SBA, favorecerán a Newtek frente a competidores fintech menos preparados para el análisis crediticio tradicional. En tercer lugar, los analistas preguntaron sobre los gastos: la dirección indicó que no anticipa un crecimiento explosivo del gasto, aunque reconoció que prevé incorporar ejecutivos en el área de desarrollo de negocio. Sobre el entorno macroeconómico, Sloane describió una economía «en forma de K»: negocios que sirven al segmento bajo están bajo presión, mientras los orientados al mercado medio o alto muestran solidez. Señaló que los precios de las materias primas siguen al alza y que la Reserva Federal probablemente no actuará hasta un eventual cambio de presidencia.