Qué dijo la dirección de NewtekOne, Inc. 8.50% Fixed Rate Senior Notes due 2029 en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición: menos comisiones, más margen de intereses

NewtekOne reportó ganancias por acción de entre 0,47 y 0,48 dólares en el segundo trimestre de 2026. La dirección presentó el período como un momento de recomposición deliberada del modelo de ingresos: la compañía está reduciendo su dependencia del llamado gain-on-sale —la ganancia que obtiene al vender préstamos SBA 7(a) en el mercado secundario— para construir una base de ingresos recurrentes vía margen de intereses neto. El ingreso neto por intereses en Newtek Bank pasó de 16,2 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025 a 25 millones en el mismo período de 2026. El valor contable tangible por acción acumula un crecimiento del 75,3% en doce trimestres desde que la compañía adoptó la estructura de holding financiero con banco de licencia nacional. Los activos crecieron un 50% mientras los gastos subieron apenas un 3,6%, lo que la dirección destacó como captura de apalancamiento operativo.

El banco captó 297 millones de dólares en depósitos de consumidores minoristas durante el trimestre, con un coste de adquisición que la dirección describió como cercano a cero gracias a su plataforma digital. La ratio préstamos-depósitos se situó en torno al 90% y el 81% de las cuentas de depósito tienen saldos inferiores al límite asegurado de 250.000 dólares. La provisión para pérdidas crediticias aumentó en el trimestre mientras los cargos netos disminuyeron; la cobertura ACL sobre los préstamos SBA 7(a) no garantizados alcanzó el 8,56%.

Lo que viene: guía suspendida, estrategia en revisión

La compañía retiró su orientación previa de resultados para los próximos trimestres —que apuntaba a un rango de entre 0,79 y 0,89 dólares por acción en el cuarto trimestre— y anunció que publicará una guía revisada en un plazo de entre 45 y 60 días. El cambio responde a la decisión de retener en balance una mayor proporción de las partes garantizadas de los préstamos SBA, lo que reduce el ingreso por comisiones de venta en el corto plazo pero genera margen de intereses de forma sostenida. La dirección señaló también su intención de ingresar al programa SBA Express, que ofrece tasas más altas —hasta prime más 6,5%— con garantías más pequeñas, precisamente para que sea rentable mantener esos préstamos en cartera. Además, planea realizar una nueva securitización de préstamos C&I de largo plazo desde el banco, con un volumen estimado de entre 300 y 400 millones de dólares. La migración de actividades —como la unidad de nóminas— desde el holding hacia el banco continuará de forma gradual.

Turno de preguntas: guía, crédito y un préstamo en quiebra

Los analistas concentraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue el impacto de la nueva estrategia sobre los resultados a corto plazo: la dirección reconoció que la sustitución de ingresos por comisiones de venta por margen de intereses no será inmediata ni completa en los próximos trimestres, aunque evitó cuantificarlo con precisión. El segundo fue el crédito: un analista preguntó por el aumento de préstamos improductivos en el segmento garantizado, y Sloane explicó que la compañía ha optado por recomprar activamente esos créditos del mercado secundario —una práctica habitual entre los grandes originadores SBA, según afirmó— para fortalecer su relación con la agencia federal, manteniendo la garantía gubernamental sobre esos activos. El tercero fue un préstamo de 15 millones de dólares a Simad Holdings, operadora de campamentos de verano que se declaró en quiebra en junio; Sloane indicó que el préstamo está en una securitización existente, está colateralizado por varios campamentos y activos adicionales, y que la dirección espera recuperación total, aunque reconoció que el proceso de quiebra sigue en curso. Ninguna de las respuestas sobre la guía o el crédito ofreció cifras concretas.