Qué dijo la dirección de NewtekOne, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transición: menos ganancia en venta, más margen de intereses

NewtekOne reportó ganancias de entre $0.47 y $0.48 por acción en el segundo trimestre de 2026, dentro del rango que la compañía se había trazado. El dato que la dirección destacó con mayor énfasis no fue el beneficio neto sino el crecimiento del valor contable tangible por acción, que acumula un avance de 75.3% en doce trimestres desde que la empresa adoptó su estructura actual de holding financiero con banco de charter nacional. El ingreso neto por intereses del banco creció de $16.2 millones en el segundo trimestre de 2025 a $25 millones en el mismo período de 2026, una expansión que la dirección atribuyó al traslado progresivo de la actividad crediticia desde la holding hacia el banco. El activo total creció 50% mientras los gastos operativos subieron apenas 3.6%, lo que la compañía presentó como prueba de apalancamiento operativo.

El banco captó $297 millones adicionales en depósitos de consumidores en el trimestre, con un coste de depósitos que se mantuvo prácticamente estable respecto al año anterior y que incluso descendió frente al primer trimestre de 2026. La ratio de préstamos sobre depósitos se situó en torno al 90% y el 81% de las cuentas está cubierto por el seguro federal de $250,000. La dirección subrayó que la adquisición de depósitos se realiza íntegramente de forma digital, sin sucursales ni equipos comerciales tradicionales, con un coste de captación que Sloane describió como cercano a cero.

Lo que viene: guidance suspendido, más retención de préstamos en cartera

El cambio estratégico más relevante anunciado en la llamada es la decisión de retener en balance una mayor proporción de los préstamos SBA 7(a), en lugar de vender la parte garantizada en el mercado secundario. Esto reducirá el ingreso por ganancia en venta a corto plazo, pero la compañía espera compensarlo con mayor ingreso recurrente por intereses. Sloane reconoció que el impacto sobre el BPA podría notarse en los próximos trimestres y anunció que la guía anterior —que apuntaba a entre $0.79 y $0.89 para el cuarto trimestre— queda en revisión. La compañía espera proporcionar una nueva orientación en un plazo de 45 a 60 días. Adicionalmente, la dirección señaló que planea incursionar en los préstamos SBA Express, que ofrecen tipos más altos —hasta prima más 6.5%— y que resultarían más atractivos para mantener en cartera. La próxima securitización de préstamos C&I de largo plazo se realizará desde el banco y la compañía espera que su tamaño se sitúe entre $300 y $400 millones.

El turno de preguntas: crédito, un préstamo en quiebra y el múltiplo bursátil

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue el crédito: los préstamos en situación irregular (NPL) crecieron en el trimestre, aunque los cargos netos mejoraron. Sloane explicó que buena parte del aumento en NPL proviene de préstamos SBA 7(a) con garantía gubernamental que la compañía ha optado por recomprar del mercado secundario de forma más agresiva que en el pasado, algo que según dijo es práctica habitual entre los grandes originadores del programa. La garantía federal permanece vigente sobre esos activos recomprados, salvo en casos de reparación o denegación, para los cuales el banco mantiene reservas.

El segundo foco fue un préstamo de $15 millones a Simad Holdings, operadora de campamentos de verano que se declaró en quiebra en junio. Sloane señaló que el crédito está dentro de una securitización, está colateralizado por siete u ocho campamentos más activos adicionales fuera de ellos, y que los negocios siguen operando y generando caja. La compañía espera recuperación total, aunque reconoció que el proceso de quiebra sigue en curso.

El tercer eje fue el múltiplo bursátil. Varios analistas preguntaron si el traslado de actividad al banco —y el consiguiente cambio de mix hacia ingreso por intereses— busca acercar la valoración de NEWT a la del sector bancario tradicional, que cotiza a 9x-11x beneficios frente a las 5.5x-6x actuales de la compañía. Sloane confirmó que esa es parte de la lógica, sin comprometerse con un resultado concreto.