Qué dijo la dirección de NewtekOne, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de récords y tres años como banco

NewtekOne cerró el cuarto trimestre de 2025 con un beneficio neto antes de impuestos para el ejercicio completo de aproximadamente 80 millones de dólares, un avance del 16,4% respecto a 2024. Los ingresos totales —suma de ingresos netos por intereses e ingresos no financieros— alcanzaron 284 millones de dólares, un 10,6% más. El beneficio por acción diluido fue de 2,18 dólares para el año, frente a cifras mínimas el ejercicio anterior, y el valor contable tangible por acción llegó a 12,19 dólares desde los 6,92 con los que se inició la etapa bancaria. La compañía abrió 9.000 nuevas cuentas de depósito solo en el trimestre, un récord histórico, mientras los depósitos empresariales crecieron 164 millones de dólares en el año. La ratio de eficiencia del holding bajó de 63,2% a 58,3%, con activos que crecieron un 33%; la del banco se sitúa en torno al 47%.

El lastre más relevante del ejercicio fue la filial de préstamos no bancarios NSBF, que registró una pérdida de aproximadamente 20 millones de dólares en 2025, en descenso respecto a los 28,7 millones de 2024. La dirección atribuyó las dificultades a las cosechas de préstamos de 2021-2023, golpeadas por la subida de tipos y la inflación de ese período. Los créditos fallidos no productivos (NPL) sobre el total consolidado se redujeron durante dos trimestres consecutivos, hasta el 6,9%.

Lo que viene: guía 2026 y el programa de préstamos alternativos

La compañía espera un beneficio por acción diluido de entre 2,15 y 2,55 dólares para 2026, con un punto medio de 2,35 dólares. Las estimaciones incorporan 1.000 millones de dólares en originaciones de préstamos SBA 7(a), 500 millones en préstamos C&I de larga amortización (programa ALP) y 175 millones en SBA 504. En enero de 2026, NewtekOne cerró su cuarta titulización ALP, diez veces sobresuscrita y con 32 instituciones compradoras, diez de ellas nuevas. El diferencial neto de esas titulizaciones se sitúa en torno a 565 puntos básicos. La dirección espera que la pérdida de NSBF continúe reduciéndose de forma significativa a lo largo de 2026. También prevé que la penetración de cuentas de depósito entre los prestatarios del banco —actualmente en torno al 50%— siga aumentando, y ha comenzado a exigir que los pagos de préstamos se domicilien en cuentas Newtek, lo que refuerza la base de depósitos de menor coste.

Turno de preguntas: SBA, márgenes y gastos

Los analistas preguntaron por el crecimiento inusualmente fuerte de depósitos en el trimestre y por la ligera debilidad en la línea de ganancias por venta de préstamos. Barry Sloane reconoció que el volumen SBA estuvo afectado por cambios regulatorios —el requisito de ciudadanía, la restricción para refinanciar productos MCA y la revisión del sistema de puntuación SBSS— pero indicó que la compañía está mejor posicionada que competidores fintech para adaptarse, dado que históricamente ha evaluado el crédito con los cinco factores clásicos. Sobre la confianza empresarial, describió una economía «en forma de K»: negocios que sirven al segmento bajo bajo presión, y los orientados al mercado medio con mejor desempeño. En gastos, la dirección señaló que el crecimiento será moderado y que espera poder batir las proyecciones incluidas en la guía. Un analista preguntó expresamente dónde estará el apalancamiento para el crecimiento del BPA en 2026; la respuesta apuntó a la reducción del coste de los depósitos y al mayor tamaño medio de los préstamos ALP —en torno a 4,5-5 millones de dólares frente a los 400.000 dólares del SBA— como principales motores de margen.