Qué dijo la dirección de Nephros, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord impulsado por el negocio recurrente

Nephros cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 6 millones de dólares, la cifra trimestral más alta en la historia de la compañía y un incremento del 36% frente al mismo período del año anterior. Los ingresos también crecieron un 15% respecto al primer trimestre de 2026, que ya había sido récord. En los primeros seis meses del año, las ventas acumuladas alcanzaron aproximadamente 11,2 millones de dólares, un aumento del 21% interanual. La dirección subrayó que el crecimiento fue amplio: los ingresos del negocio programático —filtros de reemplazo recurrentes— crecieron cerca de un 27%, y los ingresos por servicios casi se triplicaron. El número de clientes nuevos fue modesto (1.724 cuentas activas, cifra similar al trimestre anterior), lo que indica que la expansión proviene principalmente de una mayor penetración en clientes existentes.

El margen bruto reportado fue del 67%, frente al 63% del segundo trimestre de 2025, pero la dirección advirtió que esa comparación es engañosa. Aproximadamente 600.000 dólares correspondieron a un reembolso de aranceles derivado de una resolución de la Corte Suprema de Estados Unidos que declaró inválidos los gravámenes impuestos bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) en abril de 2025. De ese monto, unos 500.000 dólares correspondían a inventario vendido entre el segundo trimestre de 2025 y el primero de 2026, por lo que inflaron el margen del trimestre actual en aproximadamente 9 puntos porcentuales. La directora financiera Judy Krandel precisó que, ajustado ese efecto, la presión de márgenes persiste por el arancel del 10% vigente bajo otras bases legales, el debilitamiento del dólar frente al euro y el mayor peso de los servicios, que tienen márgenes inferiores a los productos de control de infecciones. La utilidad neta del trimestre fue de aproximadamente 1,2 millones de dólares, un incremento superior al 400% respecto al año anterior, mientras que el EBITDA ajustado llegó a cerca de 1,3 millones, un alza del 260%.

Lo que viene: nuevos productos y expansión de mercado

La compañía espera que los nuevos productos orientados a microplásticos, nanoplásticos y PFAS comiencen a contribuir a los ingresos en un horizonte de dos a tres trimestres, una vez que avance la educación del mercado y se completen los procesos de prueba con clientes. Robert Banks indicó que la regulación sobre microplásticos y nanoplásticos podría acelerar esa adopción. En paralelo, Nephros planea expandir su presencia en el área metropolitana de Nueva York y en Puerto Rico, aumentar la adopción de servicios de instalación y reemplazo programado, y continuar desarrollando la demanda a través del Nephros Water Institute, su plataforma educativa. La dirección no estableció una guía de ingresos numérica para la segunda mitad del año, pero señaló que sus prioridades son ampliar la base instalada, mejorar los márgenes subyacentes y fortalecer la visibilidad de la empresa ante inversores. Al cierre del trimestre, la compañía contaba con aproximadamente 4,7 millones de dólares en efectivo y no tenía deuda.

Turno de preguntas: márgen, servicios y nuevos productos

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la naturaleza del crecimiento de ingresos: el analista de Maxim Group quiso confirmar si el reembolso arancelario había inflado las ventas, y la CFO aclaró de inmediato que el reembolso redujo el costo de ventas, no aumentó los ingresos. Segundo, la sostenibilidad del crecimiento en servicios: Banks explicó que la aplicación de seguimiento de filtros (filter tracker) ha madurado y permite automatizar los recordatorios de reemplazo, lo que convierte el servicio en un flujo más predecible. Tercero, la monetización de la plataforma educativa: Banks señaló que los webinars y capacitaciones generan solicitudes de cotización y pedidos, pero que la compañía no tiene planes inmediatos de cobrar por ellos de forma independiente, dado que los considera un canal de ventas, no un producto en sí mismo. Ninguna pregunta de los analistas quedó sin respuesta, aunque los márgenes futuros y el calendario de adopción de los nuevos productos permanecen como variables abiertas.