Qué dijo la dirección de Nephros, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre récord en ingresos recurrentes

Nephros cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 4,8 millones de dólares, un aumento del 35 % respecto al mismo período del año anterior y la segunda cifra trimestral más alta en la historia de la compañía. El resultado neto fue de 337.000 dólares, frente a 183.000 dólares un año atrás, lo que representa el quinto trimestre consecutivo de rentabilidad. El EBITDA ajustado alcanzó 418.000 dólares y el saldo de caja creció hasta 5,2 millones de dólares sin deuda alguna. El número de sitios activos de clientes superó los 1.650 al cierre de septiembre. El margen bruto se mantuvo en el 61 %, igual que en el tercer trimestre de 2024: los mayores costos de manejo de inventario derivados de aranceles —principalmente por componentes importados desde Italia— fueron compensados en parte por menores ajustes de reservas de inventario.

En los nueve meses acumulados, los ingresos crecieron un 37 % hasta 14,1 millones de dólares y el ingreso neto pasó de una pérdida de 0,3 millones a una ganancia de 1,1 millones de dólares.

Lo que viene: PFAS, microplásticos y nuevos mercados

La dirección destacó el lanzamiento en el mercado de su solución de filtración de compuestos PFAS (sustancias químicas persistentes), calificándola de "motor de crecimiento para los próximos años". La compañía espera que esta tecnología abra segmentos distintos a los hospitales tradicionales: municipios, centros de diálisis, laboratorios e instalaciones residenciales de gama alta. Banks señaló que los microplásticos y nanoplásticos representan la siguiente frontera de innovación, aunque reconoció que la regulación en ese ámbito aún es incipiente. En cuanto al crecimiento a corto plazo, la compañía espera que la línea de control de infecciones y los productos diseñados para cumplir con la normativa ST108 sigan siendo el principal impulsor, mientras el programa de instalación de filtros continúa elevando las tasas de reorden y la fidelización de clientes.

Preguntas de los analistas: aranceles, márgenes y estrategia comercial

El analista de Maxim Group preguntó específicamente por el efecto de los aranceles sobre los márgenes. La directora financiera Judy Krandel explicó que el impacto se reconoce conforme se vende el inventario importado, por lo que el efecto completo aún podría sentirse en el cuarto trimestre, aunque la compañía espera que sea manejable. Krandel mencionó que una subida de precios aplicada a principios de 2025 ha ayudado a compensar esa presión y no descartó nuevos ajustes en 2026. También se cuestionó el equilibrio entre rentabilidad e inversión en ventas y administración: la dirección defendió su modelo de asociar vendedores de apoyo a los gerentes regionales, lo que libera a los especialistas para captar nuevas cuentas. En relación con los PFAS y los nuevos mercados verticales —instalaciones gubernamentales, correccionales, escuelas y aviación—, Banks no ofreció cifras concretas de impacto en ingresos para 2026 y describió el producto como un "abridor de puertas" cuyo potencial comercial todavía se está evaluando.