Qué dijo la dirección de nCino, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre de aceleración en ventas y márgenes

nCino reportó ingresos totales de 152,2 millones de dólares en el tercer trimestre de su año fiscal 2026, un crecimiento del 10% interanual. Los ingresos por suscripciones alcanzaron 133,4 millones de dólares, con un alza del 11% en términos reportados aunque del 7% en términos orgánicos, afectados por un efecto base negativo de aproximadamente tres puntos porcentuales derivado de ingresos extraordinarios registrados en el mismo trimestre del año anterior. El margen operativo no-GAAP se situó en el 26% de los ingresos totales, lo que representa una expansión de 600 puntos básicos tanto respecto al trimestre equivalente del año anterior como respecto al trimestre inmediatamente anterior. La compañía completó la recompra de acciones por 100 millones de dólares autorizada en abril, adquiriendo aproximadamente 4 millones de títulos a un precio medio de 25,02 dólares por acción.

El director financiero Greg Orenstein desglosó el exceso de desempeño frente a la parte alta de la guía de suscripciones —de unos 3,9 millones de dólares— en cuatro componentes: 1,4 millones atribuibles a ejecución comercial, 1,8 millones procedentes del negocio hipotecario estadounidense, unos 500.000 dólares de un contrato rescatado por fusión bancaria y aproximadamente 200.000 dólares de un tipo de cambio favorable frente al plan. La unidad hipotecaria facturó 21,1 millones de dólares, un avance del 2% interanual sobre una base de comparación exigente.

Perspectivas: Rule of 40 y expansión internacional

Para el cuarto trimestre fiscal, la compañía espera ingresos totales de entre 146,75 y 148,25 millones de dólares, con ingresos por suscripciones de entre 130,75 y 132,25 millones, un crecimiento del 4% y 5% interanual respectivamente en el punto medio. La dirección advierte de una caída secuencial estacional en servicios profesionales de unos 2,8 millones de dólares que afectará directamente al resultado operativo. Para el conjunto del ejercicio fiscal 2026, la compañía eleva su guía de ingresos totales a un rango de 591,9 a 593,4 millones de dólares y la de beneficio operativo no-GAAP a entre 127,2 y 128,2 millones, lo que representaría un incremento de aproximadamente el 33% sobre el ejercicio anterior. La dirección reitera su objetivo de alcanzar el índice Rule of 40 en torno al cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2027.

En materia de expansión geográfica, la compañía destaca el mercado japonés —descrito por el consejero delegado Sean Desmond como la segunda plaza bancaria del mundo fuera de Estados Unidos— y señala que en la cumbre celebrada en Tokio semanas antes de la llamada reunió a más de 200 clientes. En Europa, nCino cerró su primer contrato de Integration Gateway fuera de Estados Unidos con un banco checo de 90.000 millones de dólares en activos, y obtuvo su primer cliente en España durante el segundo trimestre. La dirección indica que espera que el negocio internacional crezca por encima de la tasa media de la compañía, impulsado por las adjudicaciones del cuarto trimestre y las de la segunda mitad del año.

Turno de preguntas: márgenes, IA y fusiones bancarias

Los analistas dedicaron buena parte del turno de preguntas a indagar sobre la sostenibilidad de la expansión de márgenes. Morgan Stanley preguntó si la eficiencia derivada de herramientas de inteligencia artificial aportaba mayor convicción para alcanzar los objetivos de flujo de caja y margen a medio plazo antes de lo previsto; Orenstein respondió afirmativamente pero sin adelantar fechas concretas más allá del objetivo ya declarado. Sobre la adopción de la IA, la dirección indicó que ya son más de 110 los clientes que han adquirido unidades de inteligencia de Banking Advisor, con una cohorte inicial que ha pasado de entornos de prueba a despliegues amplios en un plazo de entre uno y cuatro meses. Desmond señaló que la compañía espera tener unas 100 capacidades de Banking Advisor disponibles a finales del ejercicio, frente a las 18 anunciadas en mayo.

Varios analistas preguntaron sobre el impacto de las fusiones bancarias en el negocio. Orenstein reveló que un estudio interno del nCino Research Institute identificó más de 270 eventos de fusión en los últimos diez años entre clientes estadounidenses de nCino, y que en aproximadamente el 95% de los casos nCino resultó ser la plataforma adoptada por la entidad resultante. La dirección también esquivó dar cifras específicas de crecimiento de reservas por producto o línea de negocio para el trimestre, limitándose a confirmar que todos sus cinco vectores de crecimiento —incluyendo el segmento de cooperativas de crédito, la solución DocFox de incorporación de clientes y la expansión internacional— superan la tasa de crecimiento media de la compañía en términos de cartera de oportunidades o ACV.