Qué dijo la dirección de National CineMedia, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre marcado por la estacionalidad y el calendario

National CineMedia cerró el primer trimestre fiscal de 2026 con ingresos totales de 34 millones de dólares y un OIBDA ajustado negativo de 10,5 millones, ambas cifras dentro del rango de orientación que la compañía había fijado previamente. La dirección atribuyó la debilidad relativa a tres factores que ya había anticipado: la estacionalidad habitual del periodo, la competencia por presupuestos publicitarios que derivaron hacia los Juegos Olímpicos de Invierno, y un desplazamiento de una semana en el calendario fiscal que distorsiona la comparación interanual. Ajustando por ese cambio, la asistencia habría crecido aproximadamente un 18% frente al año anterior, impulsada al final del trimestre por títulos como Project Hail Mary y los primeros días de Super Mario Galaxy Movie. La taquilla doméstica creció alrededor de un 25% interanual y la red de NCM registró 83 millones de asistentes, un 15% más que en el mismo periodo del año previo.

Los ingresos publicitarios nacionales se situaron en 27,5 millones de dólares, prácticamente planos frente al año anterior, con solidez en los sectores de seguros, automoción y farmacéutico. Los ingresos locales totalizaron 4,4 millones, aunque ajustados por el calendario habrían crecido un 12%. El segmento programático registró el doble de órdenes que en el periodo previo, aunque los ingresos por esa vía cayeron porque varios anunciantes de mayor tamaño redirigieron sus presupuestos a los Juegos Olímpicos. La compañía también anunció una reestructuración operativa con ahorros anualizados previstos de aproximadamente 11 millones de dólares, de los cuales espera materializar hasta 6 millones en el conjunto de 2026.

Lo que viene: segunda mitad del año y nuevas iniciativas

Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 57 y 63 millones de dólares y un OIBDA ajustado de entre 1 y 5 millones, con una asistencia que prevé superior a la del año anterior. La dirección señaló que el calendario de estrenos de 2026 está cargado hacia la segunda mitad del año, con títulos como Toy Story 5, The Devil Wears Prada 2, The Mandalorian and Grogu y Moana, pensados para atraer a una amplia variedad de segmentos de audiencia. En CinemaCon, los principales estudios reafirmaron su compromiso con el estreno en salas: Amazon confirmó al menos 15 lanzamientos teatrales anuales, y Paramount y Warner Bros. Discovery anunciaron planes de aproximadamente 30 películas cada uno.

En el plano de producto, NCM anunció un acuerdo con AMC para instalar grandes pantallas digitales en los vestíbulos del 77% de sus cines, en ubicaciones de alto tráfico. La compañía lo describe como un negocio incremental, que se comercializará principalmente de forma programática a través de plataformas de publicidad digital exterior (digital out-of-home), separado del inventario de gran pantalla. También anunció una nueva alianza con VideoAmp para integrar el cine en un ecosistema de planificación publicitaria junto a televisión lineal, CTV y vídeo digital, la primera vez que esto se hace dentro de una vista unificada.

Turno de preguntas: márgenes, aranceles y política

Los analistas preguntaron sobre el impacto de los aranceles y la situación geopolítica. El consejero delegado respondió que hasta el momento no se aprecia un efecto significativo, aunque reconoció que ciertas partes del negocio serían más vulnerables ante una subida sostenida del precio del petróleo. Sobre la Copa del Mundo, la dirección indicó que el posible impacto en los presupuestos publicitarios ya está incorporado en la orientación del segundo trimestre, y que afectaría más al segmento nacional que al local.

Un analista cuestionó la brecha de márgenes entre el segundo trimestre de 2026 y el tercero de 2025, periodos con niveles de ingresos similares. La dirección explicó que la diferencia se debe a la asistencia: en el tercer trimestre de 2025, septiembre —un mes de menor tráfico— fue inusualmente fuerte, lo que mejoró el ingreso por asistente y, con ello, el margen. En el segundo trimestre actual, la asistencia esperada es mayor, lo que eleva las tarifas variables a los exhibidores y comprime el margen porcentual. En cuanto a la publicidad política de cara a las elecciones de mitad de mandato, el consejero delegado la calificó como una oportunidad relevante, concentrada en alrededor de dos docenas de mercados locales, aunque reconoció que no puede cuantificarla aún.