Qué dijo la dirección de NBT Bancorp Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de consolidación tras la integración de Evans

NBT Bancorp cerró el cuarto trimestre de 2025 con un beneficio neto de 55,5 millones de dólares, equivalente a 1,06 dólares por acción diluida. El retorno sobre activos operativo se situó en 1,37% por segundo trimestre consecutivo, mientras que el valor contable tangible por acción alcanzó los 26,54 dólares, un 11% más que un año antes. La dirección atribuyó la mejora al repricing de activos a tipo fijo, a la diversificación de ingresos y al impacto acumulado de la fusión con Evans Bancorp, completada en el segundo trimestre. El margen de interés neto mejoró 36 puntos básicos respecto al mismo período del año anterior, aunque en el trimestre cayó un punto básico hasta el 3,65%. Los ingresos por comisiones, excluyendo ganancias en valores, alcanzaron los 49,6 millones de dólares, un 17,4% más que en el cuarto trimestre de 2024. Los negocios de gestión de planes de pensiones, gestión patrimonial y seguros superaron conjuntamente los 30 millones de dólares en ingresos trimestrales, con resultados récord en el conjunto del año.

Perspectivas: crecimiento moderado y margen estable

La compañía espera que el crecimiento de la cartera de préstamos se sitúe en el rango medio-bajo de un solo dígito para 2026. La dirección reconoció que las amortizaciones anticipadas en financiación inmobiliaria comercial —estimadas entre 150 y 175 millones de dólares en 2025— podrían continuar siendo un lastre, ya que algunos clientes están acudiendo a financiación de agencias o fondos privados con condiciones más ventajosas. Para el margen neto de interés, la entidad espera una estabilidad con mejoras de apenas 2 a 3 puntos básicos por trimestre, dado que tanto los activos como los pasivos sensibles a tipos ya se encuentran cerca de las tasas de mercado. La mayor oportunidad de repricing identificada está en la cartera hipotecaria residencial, con un diferencial estimado de entre 125 y 130 puntos básicos respecto a los tipos de mercado. La compañía también señaló que el 77% de su libro de depósitos a plazo se renueva en los próximos dos trimestres, lo que abre cierto margen para reducir costes de financiación. En cuanto a expansión, NBT comunicó planes de apertura de sucursales en Portland y Scarborough (Maine), así como en Rochester, dentro de su estrategia de refuerzo en Nueva Inglaterra y el oeste de Nueva York.

Turno de preguntas: fricciones fronterizas, M&A y calidad crediticia

Los analistas preguntaron por el impacto de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y Canadá en los mercados del norte de la franquicia. El presidente ejecutivo reconoció que los clientes con actividad transfronteriza en Buffalo y en el norte de Nueva York están experimentando incertidumbre, y que la imprevisibilidad arancelaria ha generado una pausa en inversiones y en el comercio habitual con Canadá. Sobre fusiones y adquisiciones, Kingsley explicó que cualquier operación debe generar al menos un 5% de acumulación sobre el beneficio por acción —en torno a 0,20 dólares por acción sobre una base de cuatro dólares— para justificar el esfuerzo organizativo. Respecto a la cartera solar en amortización, la dirección reconoció haber recalibrado la cobertura de reservas, sin que ello implique un deterioro en la calidad de los activos; y descartó una venta de la cartera en las condiciones actuales de mercado, dado el bajo nivel de tipos al que fueron originados esos préstamos. En calidad crediticia, los gastos por insolvencias se estabilizaron en el rango de 15 a 20 puntos básicos anualizados, nivel que la dirección considera el nuevo estándar con la reducción del libro de crédito al consumo no garantizado.